期權(quán)專業(yè)性強，要求投資者具備較高的專業(yè)水平和一定的投資經(jīng)驗。如果投資者缺乏期貨和期權(quán)基礎(chǔ)知識，缺少期權(quán)交易經(jīng)驗，對期權(quán)運行原理不理解，便容易產(chǎn)生不必要的損失。
“期權(quán)的推廣要讓企業(yè)會用，熟練應(yīng)用，這是一個漫長的過程，需要一兩年時間，因此應(yīng)積極組織培訓(xùn)和市場培育活動。”一位在境外期權(quán)市場具備豐富經(jīng)驗的期貨公司人士表示。
對于一些投資者選擇商品期貨還是商品期權(quán)，上述一位期貨公司期權(quán)負責人告訴中國證券報記者，期權(quán)有各種組合，客戶可以根據(jù)自身需求開展組合交易，隨著探索的不斷深入，客戶會逐步積極參與到期權(quán)組合交易當中。
“有很多客戶會同時選擇期貨和期權(quán)，因為期權(quán)作為期貨衍生品，以期貨本身為標的，它等于多了一類交易選擇，增加一個工具，期貨上鎖定了風(fēng)險，增加了保險系數(shù)，而且其投資最終會和期貨做對沖，所以很多客戶制定交易策略以后，期貨和期權(quán)哪個有機會就選擇哪個。”該負責人說。
實際上，為保證期權(quán)市場流動性，更好服務(wù)實體經(jīng)濟功能，豆粕期權(quán)交易采用了做市商制度。
即便上市剛滿月，做市商在豆粕期權(quán)市場的作用也得到了充分體現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士表示，豆粕期權(quán)上市首月，做市商在履行報價義務(wù)、防控交易風(fēng)險和加強業(yè)務(wù)能力方面表現(xiàn)突出，為促進市場流動性、提供合理價格發(fā)揮了重要作用。
“當前期權(quán)價格與標的價格傳動及時，隱含波動率處于合理水平，有利于產(chǎn)業(yè)客戶通過利用場內(nèi)期權(quán)進行套期保值，做市商作用明顯。”上述海通期貨一位業(yè)務(wù)負責人說。海通資源管理有限公司是大商所批準的首批10家豆粕期權(quán)做市商之一。
相比于美國期權(quán)市場已建立完整的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)品種，我國商品期權(quán)市場剛起步，此次豆粕期權(quán)市場的建立、發(fā)展和日益完善，為今后上市更多的商品期權(quán)品種創(chuàng)造了條件。
期權(quán)作為國內(nèi)目前最先進的風(fēng)險管理工具，完善了整個市場定價機制和風(fēng)險管理，提高本企業(yè)、股東企業(yè)以及廣大客戶的經(jīng)營穩(wěn)定性和持續(xù)性，發(fā)揮在現(xiàn)貨、期貨領(lǐng)域的優(yōu)勢，最終更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。
業(yè)內(nèi)人士建議，一方面，在嚴把市場風(fēng)險、保持穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)上，適當放開持倉限額；另一方面，要上市新期權(quán)品種，積極推動玉米、豆油和鐵礦石等期權(quán)品種的研發(fā)和上市。
銀河期貨上述負責人還提出，由于場內(nèi)期權(quán)業(yè)務(wù)需要具備專業(yè)性，因此實體企業(yè)參與場外業(yè)務(wù)的積極性相對更高，未來可以將場內(nèi)和場外業(yè)務(wù)結(jié)合起來，實體企業(yè)與專業(yè)機構(gòu)開展場外期權(quán)交易，專業(yè)機構(gòu)到場內(nèi)進行對沖，從而用場外業(yè)務(wù)推動場內(nèi)業(yè)務(wù)。
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