玉米期貨引導作用顯現
至今，玉米市場化改革已走完一個年頭。經過去年的實踐，玉米市場相關主體對改革有了一定的體會。那么，去年以來，農戶收益情況如何？深加工企業效益如何？新的一年，農戶種植意愿又如何呢？
據了解，2016年3月，國家適時取消東北三省和內蒙古自治區玉米臨時收儲政策，調整為“市場化收購”加“補貼”的新機制，改革后的玉米價格要由市場來決定，價格不再承擔補貼農民的功能。
“玉米供給側改革對北方地區玉米加工企業來說是一件好事。”據東北地區某深加工企業人士介紹，在國家實施玉米供給側改革之前，收儲把東北與華北的玉米價格拉得很離譜。東北每噸價格高出市場價一兩百元，讓東北企業窒息了。另外，玉米價格掉下來以后，跟美國進口玉米價格持平，這樣也堵住了進口農產品對國內市場的沖擊?，F在，企業的開工率和收益率出現全面回升，今年一季度還扭轉了去年虧損一億多元的局面，實現1000多萬元的利潤。
不僅東北地區深加工企業獲得了實惠，玉米下游飼料企業、淀粉企業的貿易量也出現顯著增長?！坝捎谌ツ暧衩资袌鋈∠R儲收購，企業市場化收購極大地釋放了市場的活力，使得玉米下游飼料企業、淀粉企業需求量大增，企業的貿易量也有了大的提升。”大連良運集團總裁助理、糧食購銷有限公司總經理楊傳輝表示。
實際上，在2016年玉米收儲制度取消之后，市場價格便出現大幅下跌。去年玉米期現價格呈現震蕩走低態勢，期貨價格波動幅度不僅較2015年有所放大，并且跌幅也明顯大于現貨價格，直到年末，期現價差才逐漸收窄。
東北地區一位糧食貿易商表示，去年上半年市場對玉米價格走勢預期過分悲觀，期貨價格持續弱于現貨價格。直至去年10月，玉米新糧外運遇阻，造成短期供應趨緊，市場逐漸轉向關注玉米市場的利多支撐因素。期現市場相互影響、相互作用，玉米期貨價格充分反映了市場各方預期，對種植結構調整有積極的作用。
在去年我國“鐮刀彎”等非優勢區玉米面積調減3000萬畝的基礎上，今年將繼續調減玉米種植面積1500萬畝。而作為此次玉米供給側結構性改革調減玉米面積的任務最重的省份——黑龍江，此次調減1000萬畝，隨后要發展什么品種將由市場決定。
以黑龍江農墾總局北安管局趙光農場為例，該農場有50萬畝耕地，以前主要種春小麥，2009年開始改種玉米，面積一度達到43萬畝。這50萬畝正好在“鐮刀彎”內，今年種了30多萬畝大豆，還有17萬畝玉米。
據了解，黑龍江西部地區的玉米種植面積縮減地區，改種多以大豆為主，其次便是水稻、馬鈴薯和其他雜糧。
“保險+期貨”為農民解憂
“現在，農民、貿易商都開始關注期貨價格了，現在做玉米貿易，不用期貨工具肯定不行。玉米價格市場化改革以后，價格跟國際接軌，市場波動大，這也是玉米產業鏈參與期貨進行套期保值的原因?！睏顐鬏x說。
上述東北地區某深加工企業人士也表示，今年4月底企業已與ADM簽了基差合同，每個月交易1000噸玉米，以玉米期貨1709、1801合約為參照，8個月共交易8000噸。企業可以一次性全部在期貨市場套保，對方也可以一次性全部買入。另外，2014年底玉米淀粉期貨上市后，對整個行業指導意義很大。除了價格標桿作用，市場競爭更加多元?！霸瓉砦覀冑I玉米賣淀粉，只有現貨交易的買賣雙方博弈，現在有第三方加入，參與的主體更多了，我們是非常喜歡的?！?br/>
據黑龍江省農墾總局北安農墾管理局趙光農場負責人介紹，該農場50萬畝耕地的租金中原來有種植險，種植險覆蓋冰雹和澇旱等自然災害。但農民仍然面臨價格波動的風險，去年114戶農民參加了“保險+期貨”試點項目，購買了1萬噸大豆的價格保險，鎖定賣價3780元/噸。他希望今年試點中能把種植險和價格險進行合并，來保障農戶的收益。
“通過2016年保險+期貨’項目的運作，我們發現場外期權權利金過高，對保險+期貨’試點的實施、擴大參與面積有一定的影響。希望監管層積極推進場內期權業務，以降低手續費成本，這對進一步完善項目產品設計、更加貼近農民需求將起到關鍵作用?！焙邶埥〈蠖箙f會會長、南華期貨副總經理唐啟軍表示。
據唐啟軍介紹，在大商所的支持下，2016年由吉林省農委牽頭組織領導，永安期貨及永安資本、人保財險吉林分公司、安華保險吉林分公司、中航安盟保險吉林分公司多方合作，以云天下農業投資公司作為參與主體，開展玉米“保險+期貨”試點項目工作。截至2016年12月31日，試點項目在榆樹市、德惠市、農安縣、公主嶺市、梨樹縣、扶余市為15073.12噸玉米現貨提供價格保險，覆蓋面積近2萬畝，累計賠付農戶129955.92元。
“保險+期貨”項目創新了玉米補貼方式，在助力農業供給側改革方面發揮了重要作用。據永安期貨相關負責人認為，該項目實施后，玉米種植戶在面臨市場價格下跌風險時，能獲得有效的收入補償，這是一種事后精準損失補貼，也實現了“價補分離”，為供給側改革、調結構調面積提供了市場化方式。同時，按照市場價格定價，有利于促進整個玉米產業鏈的持續健康發展。
此外，“保險+期貨”項目創新了保險與期貨融合的金融發展模式。保險和期貨是兩種金融產品，都是有效的金融手段，通過保險和期貨兩種手段的融合，能有效發揮保險和期貨市場配置資源的作用，既能有效引導玉米種植主體的市場化生產行為，又能有效化解風險。
試點品種多點開花
“玉米市場化以后，玉米期貨持倉量創造歷史最高記錄。對于企業參與套保來說非常有吸引力，市場參與積極性明顯提高。”吉林云天化企業相關負責人表示，去年參與玉米期貨交易的單位客戶數量月均超過2000戶，較2015年增加167.13%。
數據顯示，伴隨著國內玉米市場化進程的推進，玉米期貨市場的活力逐漸提升，2016年玉米期貨持倉量創出歷史新高，成交量和成交金額同比分別增長了190.72%和130.8%。今年前4月玉米期貨成交量0.7億手，同比增長90.49%；日均持倉184.6萬手，同比增長77.08%，成交量和日均持倉量在全國農產品期貨中均排名第一位。
除玉米品種外，“保險+期貨”試點品種也在不斷擴容。據了解，2015年大商所推動期貨公司和保險公司首創了“保險+期貨”模式，2016年大商所在黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古和安徽省開展了12個“保險+期貨”試點項目，包括9個玉米試點、3個大豆試點，共計投保大豆3.45萬噸，玉米16.65萬噸，保費總額2648萬元，上述項目均根據大商所期貨合約確定目標價格和理賠依據。此外，目前，鄭州商品交易所已在白糖、棉花品種開展了“保險+期貨”試點，上海期貨交易所也在籌劃橡膠品種試點工作。
“保險+期貨”也成為期貨扶貧利器，將繼續發揮期貨公司利用金融工具服務“三農”、服務實體的作用。
中國證監會副主席方星海在日前曾表示，“保險+期貨”模式利用市場化手段，在保障農民基本收入的同時，利用期貨市場轉移了保險公司的風險，具有十分重要的現實意義，值得繼續推廣下去。
分析人士表示，“保險+期貨”是營造一個共贏的局面，農民、期貨公司、保險公司都能從中受益。種植戶能夠在農產品價格上得到保障，從而降低了市場價格波動的風險，而期貨公司、保險公司通過提供服務，也能夠從中獲取一定的回報利潤。