2007年以來，大商所先后上市了線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）和聚丙烯（PP）三大塑料期貨品種，由大商所聯(lián)合中國石油與化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會、中國輕工業(yè)聯(lián)合會共同舉辦的“中國塑料產(chǎn)業(yè)大會”也走進了第十個年頭。十年來，大連塑料期貨品種不斷豐富、交易規(guī)模日益壯大，市場運行平穩(wěn)有序，為塑料產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)提供了有效的風(fēng)險管理工具。
品種豐富 滿足產(chǎn)業(yè)避險需求
近十多年來，國內(nèi)塑料相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速擴張。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，我國LLDPE產(chǎn)量從2002年的111萬噸增至2016年的634萬噸，年均增長率為13.25%，2003年至2016年P(guān)VC產(chǎn)量年均增長率為11.20%。其間，塑料行業(yè)受到原材料價格波動、國內(nèi)外經(jīng)濟周期變化、市場供需關(guān)系改變等多重因素影響，相關(guān)塑料品種現(xiàn)貨價格波動劇烈，產(chǎn)業(yè)客戶迫切需要衍生品工具進行避險。
在此背景下，大商所于2007年7月31日上市了LLDPE期貨合約，邁出了服務(wù)塑料產(chǎn)業(yè)的第一步。2009年5月25日，第二個塑料期貨品種——PVC期貨掛牌上市。此后，PP期貨于2014年2月28日掛牌上市，逐步完善了大商所塑料期貨品種序列。
伴隨著產(chǎn)業(yè)鏈品種的豐富，大連塑料期貨市場的交易規(guī)模不斷擴大。2016年，大連塑料期貨市場總成交量2.36億手、成交額9.16萬億元，日均持倉量83萬手，分別是2008年的18倍、15倍和67倍，交易規(guī)模占據(jù)了全國化工期貨總交易量、交易額的半壁江山，已成為全球最大的塑料期貨市場，在國際市場具有重要影響力。
其中，PP期貨交易規(guī)模增長最快，2016年的成交量、成交額和日均持倉量分別為1.24億手、4.35萬億元和42萬手，年均增長率分別為123%、89%和99%。LLDPE期貨自上市以來交易規(guī)模也穩(wěn)步增長，其2016年成交量1.01億手，成交額4.44萬億元，日均持倉量34萬手，分別較2008年增長了7倍、6倍和26倍。
產(chǎn)業(yè)積極參與 功能有效發(fā)揮
大連塑料期貨市場的持續(xù)發(fā)展，也帶動了產(chǎn)業(yè)客戶的積極參與。參與大商所塑料期貨品種交易的客戶數(shù)量從2007年的8534戶增長至2016年的28.4萬戶，年均增長率為48%，其中法人客戶從2007年的174戶增長至2016年的7539戶，年均增長率為52%。法人客戶對大連塑料期貨市場的參與程度不斷提高，且涵蓋了塑料產(chǎn)業(yè)上中下游全鏈條客戶和眾多投資機構(gòu)，塑料期貨已經(jīng)成為國內(nèi)期貨市場產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與程度較高的領(lǐng)域之一。
從客戶交易、持倉結(jié)構(gòu)看，目前大連塑料期貨法人參與結(jié)構(gòu)已與國際成熟市場相當(dāng)。
從近年的交割情況看，產(chǎn)業(yè)客戶參與交割的積極性也逐年增長。2014年至2016年三大塑料期貨交割量分別為2.1萬手、5.1萬手和7.7萬手，參與交割客戶數(shù)分別為61家、106家和109家。其中，2015年P(guān)VC期貨實施品牌交割注冊制度以來，客戶交割積極性不斷提升。2016年P(guān)VC期貨交割量2.05萬手，較2014年、2015年的1400手和5212手有顯著增長。從交割量的區(qū)域分布看，期貨市場價格完全代表了主流的現(xiàn)貨市場價格。
此外，價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能也得到了有效發(fā)揮。一是2016年三大塑料期貨品種期現(xiàn)價格相關(guān)性較高，較好地反映了現(xiàn)貨供需情況。二是2016年LLDPE、PVC和PP期貨流動性保持在合理水平，便于產(chǎn)業(yè)客戶利用期貨轉(zhuǎn)移風(fēng)險，降低企業(yè)風(fēng)險管理成本。三是2016年三大塑料期貨品種的套期保值效率保持在較高水平，為產(chǎn)業(yè)提供了高效、可靠的套期保值工具。