本周5月25日原油輸出國組織(OPEC)將在維也納舉行半年度會議。但最近市場關(guān)心的問題在于，OPEC到底減產(chǎn)了多少原油。顯然，OPEC能控制的產(chǎn)量不足全球供應(yīng)量的三分之一。目前全世界的原油消費量為9650萬桶/日，其中歐佩克產(chǎn)量約3180萬桶/日。
然而，參與去年的歷史性減產(chǎn)的，也包括產(chǎn)量不足1000萬桶/日的俄羅斯，以及其他非OPEC組織的成員國。如果減產(chǎn)被嚴格執(zhí)行的話，會給這些生產(chǎn)國帶來嚴重的產(chǎn)量問題；不過截至目前，減產(chǎn)狀況似乎執(zhí)行得很好。
那么問題在于，為什么減產(chǎn)180萬桶/日并未給OPEC帶來實實在在的市場好處呢？為什么油價在60-65美元/桶是更為理想的價格，而不是大約在48-55美元/桶呢？為什么全球原油庫存不斷刷新高位呢？
當然，數(shù)額如此巨大的減產(chǎn)，一定會產(chǎn)生更多的后果。對于這些關(guān)乎戰(zhàn)略的關(guān)鍵問題，有很多明顯的原因可以解釋：為了理解一直存在的高庫存的問題，需要注意到一個問題是，由于美國的頁巖油生產(chǎn)成本繼續(xù)下滑，在油價上漲的前景下，OPEC再次低估了美國提高產(chǎn)量的努力。
此外，據(jù)國際能源署(IEA)表示，雖然全球需求在不斷上升：全球需求在今年第四季度預(yù)計達到9900萬桶/日，而2015年底僅為9570萬桶，但仍未如預(yù)期那樣強勁，而這主要是由于德國，土耳其和印度等國的需求下降。
至于價格因素，在生產(chǎn)國國內(nèi)存在著巨大預(yù)算需求的情況下，油價并沒有恢復(fù)到生產(chǎn)國感到合理的水平，這令人無法理解，但也許這根本就是錯誤的命題，需要看看一些相反的論據(jù)。