權定價模型，通過試錯法計算而來。反映的是市場對波動率的看法。當隱含波動率上升，代表投資者預期期貨價格波動將擴大，因此權利金也會上漲；反之權利金則會下跌。
隱含波動率受市場買賣力量的影響，與歷史波動率未必相同。某一月份期貨只有一個歷史波動率，但其隱含波動率卻很多。不同執行價格的看漲期權、看跌期權的隱含波動率都不盡相同。實際交易中，隱含波動率更受交易者的重視。
運用期權定價模型計算期權理論價格需要五個參數，其他四個參數都可以方便得到，只有波動率是未知的。從這個角度講，做期權就是做預期的波動率。而歷史波動率和隱含波動率可以用來幫助交易者來預測未來的波動率。