據(jù)戰(zhàn)略家稱，低債券收益率威脅到金融類等通常的嫌疑人，并且在較小程度上威脅工業(yè)和能源，因?yàn)樗麄兣c利率市場的關(guān)系通常更為密切。然而，這些行業(yè)至少與今年的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)一致反彈。
最樂觀的解釋是，股票仍然在考慮更便宜的估值以及金發(fā)世界經(jīng)濟(jì)，這個經(jīng)濟(jì)足夠酷，足以證明溫和的美聯(lián)儲，但足夠溫暖以支持收益。在美中貿(mào)易談判中增加進(jìn)展跡象，你有理由看好。
©彭博社 但這一切都與華爾街的格言尷尬相關(guān)，即美國國債的智能資金是周期的主要指標(biāo) - 而且這種脫節(jié)看起來極端。
自美國央行行長杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)1月初表示美聯(lián)儲將在緊縮軌道上“耐心”以來，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)上漲了10%以上。瑞士信貸集團(tuán)(Credit Suisse Group AG)的數(shù)據(jù)顯示，相比之下，歷史上貨幣暫停導(dǎo)致6個月平均回報(bào)率為11%。
美國周期性股票的經(jīng)濟(jì)增長前景似乎也不如數(shù)據(jù)所支撐 - 這是由安德魯·加斯韋特(Andrew Garthwaite)領(lǐng)導(dǎo)的銀行策略師本周將資產(chǎn)類別評級下調(diào)至中性的一個原因。
在負(fù)責(zé)大約1000億歐元(1130億美元)的KBC資產(chǎn)管理公司，Dirk Thiels在重力反抗牛市推進(jìn)之后也已經(jīng)轉(zhuǎn)向中性股票。
投資管理部門負(fù)責(zé)人布魯塞爾表示，“部分漲勢對我們12月份的夸大舉措有所改善。” “但當(dāng)經(jīng)濟(jì)跡象惡化且股市反彈時，基本上有點(diǎn)令人擔(dān)憂。”
在Luke Kawa和Tanvir Sandhu的協(xié)助下。
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