《彭博社》報導，摩根大通的策略師指出，過去幾個月中，感覺全球股市皆在虧損，而美股一枝獨秀，過去一年以來，標普500 指數(shù)上揚近16%，同一時間，MSCI 新興市場指數(shù)走跌約8%，但該行認為，這種情況將不會再持續(xù)太久。
標普500 指數(shù)(白) 和MSCI 新興市場指數(shù)(藍) 走勢
摩根大通的全球定量和衍生品策略主管Marko Kolanovic表示，他將減持美股，并重新投入新興市場，他認為，隨著川普稅改所帶來的利多逐漸退卻，美國將失去增長優(yōu)勢。
策略師在給客戶的報告中指出，去年較弱的美元與較低的利率，延遲在今年產(chǎn)生正面影響，再加上美國今年大規(guī)模的財政刺激，使美國資產(chǎn)今年表現(xiàn)極其興奮。
該行預測，美國的總體基本面，將逐漸與全球走勢雷同，而股票市場的轉(zhuǎn)變，比基本面轉(zhuǎn)變快上6 至12 個月，因此現(xiàn)在可能是轉(zhuǎn)換投資標的的時間點。
摩根大通策略師的看法，與華爾街許多資金經(jīng)理人看法不同，根據(jù)美銀美林最新的調(diào)查，結(jié)果顯示，投資者對美國資產(chǎn)的配置，正攀上2015 年1 月以來的高峰，而分配至新興市場資產(chǎn)的資金降至兩年多以來新低。
標普500 指數(shù)正在歷史高點附近徘徊，連續(xù)6 個月上漲，同一時間，諸多新興市場國家的股市跌入熊市或進入修正，歐洲和亞洲許多主要股市今年呈現(xiàn)下滑情況。
川普的政策解釋了部分的分歧，但隨著美國展開對中國第二波的關(guān)稅行動，Kolanovic指出，假設美國完全不受關(guān)稅影響，是個冒險的賭注。另一方面，若貿(mào)易戰(zhàn)緊張局勢退卻，因貿(mào)易戰(zhàn)而受打擊的股市將反彈。
Kolanovic寫道：「我們逐漸減少對美股和美元的敞口，他們目前為貿(mào)易戰(zhàn)的避風港，但如果貿(mào)易問題緩解，投資者可能將轉(zhuǎn)向更具吸引力的外國資產(chǎn)?！?/span>
此外，摩根大通由Dubravko Lakos-Bujas所領導的策略師估計，若實施25%的雙邊關(guān)稅，標普500指數(shù)公司的每股純益(EPS)合計可能會下降高達10 美元，今年標普500指數(shù)的合計盈利預測為每股165 美元。