財經365訊，26日，高盛發布最新研究報告表示，市場流動性指標與市場波動性上漲呈現負的相關性，市場流動性的缺失可能反過來加劇市場波動性。高盛針對今年2月的美股走勢閃崩進行研究后認為，市場流動性縮減或許才是引發市場大跌的原因(而不僅僅是市場大跌的結果)，投資者應該密切關注相關指標的變化。
高盛表示，市場流動性既難以界定，也難以監控。衡量流動性唯一真正的方式是實際進行的大額交易。但該交易行為本身也會改變流動性條件。所以，高盛認為流動性可以被監控但不能被測量，而一個合理的觀測指標是市場買/賣深度(指在某一特定市場價格下與之相關的訂單或合約數目)。
通過觀測市場買/賣深度指標，高盛研究今年的2月美股閃崩事件，數據確實支持了買/賣深度指標與市場波動性呈負相關。低流動性意味著市場很容易受到沖擊。當波動性大幅增加時，流動性減弱會使增量交易對市場的影響更大，進一步推高波動性。高盛認為，這暗示著下次市場大跌時，當市場正需要流動性時，市場的流動性可能大幅減少，這可能反過來加劇市場的不確定性。其建議投資者應該密切關注相關指標的變化，用好對沖工具和相對的期權工具進行資產配置。