北京時間9月19日凌晨消息，CNBC特邀專欄作家、科技和傳媒行業投資人埃里克·杰克遜(Eric Jackson)近日在CNBC網站上刊文稱，對于比特幣這種加密數字貨幣來說，最糟糕的滑坡局面可能還沒有到來。文章指出，加密數字貨幣的“真正”價格下跌可能會是從頂部回落80%到90%。
以下是這篇文章的全文：
在美國，加密數字貨幣已經帶來了新的“紅州”和“藍州”對立。
基于投資人追蹤金融新聞和彼此交換股票投資建議的社交投資平臺StockTwits在上周末稱，從上周在其平臺上發布的信息的數量對比來看，有關比特幣的信息跟有關標普500指數中人氣最高的一些成分股的信息是一樣多的。對于這種虛擬貨幣，市場上流行著相互對立的兩種觀點。
有一個熱情得令人感到難以置信的投資者群體認為，加密數字貨幣是所有貨幣的未來。與此同時，另一個同樣熱情的投資者群體則認為，這些數字貨幣基本上來說就是一種騙局。
另外，加密數字貨幣的價格波動性一直都是很大的。但在上周，這種波動性達到了一個新的高度。
據coinmarketcap追蹤統計的數據顯示，在上周伊始之際，所有加密數字貨幣的市值總和達到了1500億美元。
隨后，摩根大通首席執行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)在上周三走上了CNBC主辦的Delivering Alpha大會的講臺，將比特幣稱作是“比郁金香狂熱還要差勁的騙局”，從而導致所有數字貨幣均遭遇了重大回調。在上周五早上，所有加密數字貨幣的市值總和一度收縮到了980億美元。其中，比特幣本身——按其價格的低點計算——與歷史高點相比下跌了40%。然而，到上周五晚些時候，所有加密數字貨幣的市值總和則已經回到了1200億美元，在周末更是進一步回升。
就本周而言，以下這些指導方針是值得牢記于心的：
1.沒有哪個牛市或熊市會跟其他牛市或熊市完全相像。
投資者總會有一種傾向，想要將最近的市場大幅滑坡(比如說2008年金融危機時期或是互聯網泡沫破滅時期)作為“透鏡”，借此猜測在他們所認為的可能即將來臨的市場崩盤中將會發生什么事情。但事實是，幾乎可以說從來都沒有過完全可以“一對一”地拿來對比的兩次回調。因此，我們不會因為在互聯網泡沫時代以后發生的事情就注定將會看到加密數字貨幣將會迎來一次長達三年的“核冬天”。
2.所有的市場滑坡通常都會呈現出波浪形。
我們都會在心理上傾向于想要相信最壞的情況已被甩在了身后。上周，加密數字貨幣的價值大幅下降(在2017年的大多數時間里，其價格都呈現出大幅上漲的走勢)。隨后，價格在上周五強力反彈。通常來說，在較大的市場滑坡中，總會出現一波波的賣盤波浪。每一次的滑坡都會“清洗”掉一類投機者，而我懷疑無論本周會發生什么，未來幾個星期時間里市場都將迎來更多的賣盤。在互聯網泡沫時期，市場曾在2000年春遭遇了一波漸次增強的賣盤。到那一年的6月份，許多投資者都感覺形勢已經變得安全了。但事實則是，在隨后的兩年半時間里，市場又進一步遭遇了多次嚴重的賣盤。
3.加密數字貨幣對于摩根大通等銀行來說是一種真實而巨大的威脅。
我對戴蒙上周發表的言論持保留態度。比特幣及其他加密數字貨幣會給傳統的銀行帶來非常大的破壞，但同時也將為其帶來削減成本、提高流動性和改進客戶信息的重大機會。作為一家銀行，摩根大通本身也正在“擁抱”加密數字貨幣的許多方面，比如說以太坊(ethereum)等。這些虛擬貨幣已經吸引了諸多投機者；如果其中一些由于受到震蕩而被擠出市場，那應該是件好事。如果未來市場上發生一次重大的價格回調，則將有助于做到這一點。但是，加密數字貨幣的長期前景還是非常光明的。我仍舊認為，未來這個領域中將浮現出龐大的機遇。
4.這一次的價格下跌可能不會形成重大的回調。
在上周末，加密數字貨幣的許多忠實擁躉——比如說德豐杰(DFJ)投資基金的創始合伙人蒂姆·德拉佩(Tim Draper)等——都發布Twitter消息稱，當前的回調正在促使那些“朽木”離開加密數字貨幣的社區，而那些忠實粉絲則將從中得到犒賞。
但是，如果說重大的回調還沒到來又將如何呢？上周的價格迅速下跌有可能只是一種“假動作”而已，或許會吸引更多的投機者“逢低買入”，從而推動價格在幾個星期或幾個月的時間里暫時回升。
推動市場見頂的事件從來都不會只有一個。雖然人們迅速指出有些特殊事件觸發了加密數字貨幣價格的下跌走勢(比如說中國當局決定禁止新的加密數字貨幣首次公開發行交易等)，但基本上來說誰也不能馬上就說市場已經見頂或是見底了。即使是在“后見之明”的反思中，通常也會發現市場見頂或見底的背后有著一系列事件作為背景。
Pension Partners最近發布的一張圖表顯示，所有加密數字貨幣的“真正”價格下跌可能會是從頂部回落80%到90%。這就意味著，盡管上周比特幣價格40%的跌幅已經是令人瞠目結舌了，但與最終可能會有的“徹底清算”相比才只到了一半而已。
我的結論是，雖然我認為加密數字貨幣的未來加之將會繼續浮現出來，但這個市場也可能正處在一次規模大得多的滑坡的開端。所以，投資者要且行且謹慎。
