美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）每年8月在懷俄明州杰克遜霍爾召開研討會(huì)，過去十年來這已成為央行官員在金融危機(jī)期間公開并解釋復(fù)雜新政策的舞臺(tái)。通常情況下最受關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)，但有時(shí)候是其他人，如歐央行行長德拉吉。
德拉吉本周將重返杰克遜霍爾，并在午餐會(huì)上發(fā)表講話，屆時(shí)他可能再度成為關(guān)注焦點(diǎn)。
他上次成為焦點(diǎn)是在2014年，當(dāng)時(shí)他在午餐會(huì)講話中承諾，將使用一切必要工具來扭轉(zhuǎn)通脹下行趨勢(shì)，為政府債券購買計(jì)劃奠定基礎(chǔ)。六年前，美聯(lián)儲(chǔ)也采取了類似行動(dòng)。
德拉吉2014年給出了理解量化寬松措施必要性的框架，同樣，歐央行觀察人士認(rèn)為，德拉吉在杰克遜霍爾的講話將使他有機(jī)會(huì)評(píng)估相關(guān)證據(jù)，并給出在2018年結(jié)束量寬措施的理由。
他可能會(huì)談到，一系列政策已證明是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有利的，他在上次出席該會(huì)議時(shí)強(qiáng)調(diào)的問題也取得進(jìn)展，尤其是失業(yè)率大幅下降。6月歐元區(qū)失業(yè)率降至2009年2月以來最低水平9.1%。2014年8月歐元區(qū)失業(yè)率為11.5%，自那以來失業(yè)人數(shù)減少了370萬。
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速也有所加快。2014年6月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)同比增長1.1%，三年后經(jīng)濟(jì)增速升至2.2%。
在通脹方面也取得一定進(jìn)展，歐央行制定的通脹目標(biāo)為略低于2%。德拉吉上一次發(fā)表講話時(shí)，歐元區(qū)2014年7月消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.4%，而最近的數(shù)據(jù)顯示通脹率已回升至1.3%。
法國巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dominic Bryant稱，對(duì)于歐央行一開始充滿爭(zhēng)議的量化寬松政策，德拉吉將稍加稱贊，但他希望對(duì)外傳遞的信號(hào)將是歐元區(qū)仍需要貨幣政策支持。
盡管如此，歐央行正在為2018年減少刺激政策力度做鋪墊。德拉吉7月發(fā)表講話稱，歐央行管理委員會(huì)將在今秋決定債券購買計(jì)劃的命運(yùn)，他指的是該行9月7日和10月26日的貨幣政策會(huì)議。債券購買計(jì)劃原定實(shí)施至12月，大多數(shù)歐央行觀察人士預(yù)計(jì)這一計(jì)劃將延長至明年，不過購債節(jié)奏將會(huì)放緩，目前歐央行每月購買價(jià)值600億歐元的債券。至于債券購買計(jì)劃具體將于何時(shí)結(jié)束及退出債券購買計(jì)劃的速度，外界的共識(shí)較少。歐元兌其它主要貨幣不斷上漲也反映了市場(chǎng)對(duì)債券購買計(jì)劃結(jié)束前景的看法。
接下來歐央行可能極為謹(jǐn)慎，這一點(diǎn)從該行7月會(huì)議紀(jì)要中可以看出來。紀(jì)要表明，決策者擔(dān)心退出預(yù)期會(huì)導(dǎo)致歐元上漲，不愿輕易釋放信號(hào)令投資者相信歐央行將很快開始退出刺激政策并迅速推進(jìn)。
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