美國方面公布的最新通脹數據再度讓市場失望，持續近半年之久的通脹疲軟陰霾仍未消散。隨著對通脹前景擔憂日趨加劇，市場對美聯儲今年內第三次加息的預期也不斷降溫。最新的市場觀察工具顯示，投資者預計9月加息的可能性幾乎為零，12月加息可能性也僅有三成。
通脹持續疲軟
美國勞工部數據上周五公布的數據顯示，美國7月消費者價格指數(CPI)環比上漲0.1%，同比增長1.7%，低于美聯儲2%的目標水平。此前市場預計7月CPI數據至少會顯示出通脹企穩的跡象，但該數據仍連續第五個月不及預期。
通脹數據公布后，美元指數掉頭走低，收于93.10的一周來低位，全周累計下跌0.4%。ADS證券研究員安西斯表示，通脹數據不佳給美元前景造成重大打擊。
與此同時，美國國債價格上漲，收益率走低。10年期美債收益率上周五跌至2.19%，創一個半月來的新低；對美聯儲貨幣政策最為敏感的兩年期美債收益率跌至1.286%，上周全周累計下跌6.5個基點，創今年4月中旬以來最高周跌幅。
通脹數據疲軟，加之地緣政治緊張局勢升級促使投資者尋求避險，金價攀升至兩個月高位。上周二以來金價連續四個交易日上漲，累計漲幅達到2.5%。
摩根大通最新報告表示，2017年“最大的預測失誤”就是對美國通脹的預期。摩根大通外匯、商品和國際利率研究主管諾曼德表示，今年以來美國核心通脹連續五個月不及預期，這種情況在過去二十年內只出現過四次。
諾曼德特別指出，CPI、核心CPI、個人收入和時薪增長等幾個通脹指標均表現不佳，其中時薪增長雖然常有令人失望的表現，但連續幾個月不及預期仍屬罕見。事實上，近期通脹持續低于預期的情況已經是全球金融危機以來最嚴重的，而這竟然是出現在很多人以為經濟活動回暖會帶動通脹上升的背景下。
加息預期再降溫
眼下通脹數據表現疲弱已經成為困擾美聯儲加息前景的重要因素。此前美聯儲決策層和一些經濟學家都認為通脹走低是暫時性因素導致的，但過去幾個月通脹數據持續達不到目標水平，開始引發更多擔憂。美聯儲下一次的政策會議是在9月19日到20日。
芝商所聯邦基金利率期貨顯示，在最新的CPI數據公布后，投資者對今年12月加息的概率預期從47%下降至34%。高盛分析師也下調了加息預期，認為美聯儲9月或11月加息的可能性不足5%，12月加息可能性從60%下調至55%。
達拉斯聯儲主席、擁有今年貨幣政策投票權的卡普蘭上周五表示，美國2017年GDP增長率預計略超過2%，但通脹仍將低于2%目標。
目前這個階段希望能看到持續的、更多的證據顯示美國在實現通脹目標方面取得進展，美聯儲應保持耐心。
同樣擁有投票權的明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，盡管就業市場收緊，但是通脹并沒有走高，美聯儲應該在有更多跡象顯示薪資和物價壓力后再加息。在今年3月和6月的兩次貨幣政策例會上，卡什卡利都對美聯儲決定加息的舉動投了反對票，是唯一一個投反對票的委員。
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