全球最大美股ETF基金 SPDR標普500基金在7月已經出現了38億美元的資金流出。這使得該基金連續四個月出現凈流出，資金凈流出時間為2009年美股牛市以來最長。與此同時，有51億美元的資金流入世界各地的市場。
盡管標普500指數屢創新高，并且三周持續上漲，美股熱情消退的跡象還是越來越明顯了。
投資者對美股的熱情削減的最新跡象體現在：全球最大美股ETF基金 SPDR標普500基金在7月已經出現了38億美元的資金流出。這使得該基金連續四個月出現凈流出，資金凈流出時間為2009年美股牛市以來最長。
不僅是SPDR標普500基金在收縮，投資者在7月12日結束當周，從共同基金和ETF撤出了21億美元。與此同時，有51億美元的資金持續流入世界各地的市場。
歐洲股票市場資本流入量創下自馬克龍5月贏得法國總統大選以來最高值。據數據提供商EPFR，光是在上周一至上周三，投資者就向歐洲股票基金市場新投入了超30億美元。今年涌入歐洲股市的資本量超過了260億美元。歐洲Stoxx600自7月以來也不斷走高。
有基金經理稱，他們拋出美國大盤股，并不是因為他們看空美股，只是其它地方可能有更低估值和更高的增長機會。
不過，盡管美股股價屢創新高，但市盈率仍持續低于三月的最高點，其主要原因是美股盈利的強勁增長。不過相比而言，其它市場的市盈率還是比美股更具優勢。
德國和法國的股市的市盈率只在18倍左右，日本股市的市盈率是19倍左右，MSCI新興市場的估值只在16倍左右，而標普500的市盈率還在21.6倍。
在投資者撤出美股基金的同時，押注美股波動的投資者也不斷增多。據黃金頭條，整個市場陷在波動率低迷的狀態中已經有一段時間，VIX更是跌到了近24年以來的最低水平，但與之相對的是投資者們對波動率大幅回升的押注也接近歷史高點。
美銀美林分析師Benjamin Bowler認為，目前投資者對VIX的信任度之低，歷史罕見。
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