★今年四大交易所交易基金與油價(jià)同步下跌
能源先鋒交易所交易基金（theVanguardEnergyETF）、能源選擇部門SPDR基金（theEnergySelectSectorSPDRfund）、theJPMorganAlerianMLPIndexETN和theAlerianMLPETF的規(guī)模均在30億美元及以上，并且這些基金的價(jià)格均與油價(jià)密切相關(guān)。據(jù)FX678了解，今年這幾大基金已分別累計(jì)下跌15%、13%、5%和4%。與此同時(shí)，今年迄今油價(jià)已跌逾13%。
Susquehanna金融集團(tuán)的衍生品策略主管StaceyGilbert表示：“這些基金的價(jià)格確實(shí)與油價(jià)有關(guān)。一旦油價(jià)突破50美元/桶時(shí)，情況就會(huì)截然不同。從原油市場(chǎng)的期權(quán)角度來看，我們認(rèn)為40美元/桶-50美元/桶似乎為油價(jià)較為明顯的震蕩區(qū)間，因?yàn)槲覀兛吹接蛢r(jià)在這一區(qū)間的交投密集。這些期權(quán)似乎表明，油價(jià)將繼續(xù)在這一區(qū)間范圍內(nèi)進(jìn)行交易，意味著這些ETF可能會(huì)繼續(xù)在低點(diǎn)附近徘徊?！?/span>
不過，StaceyGilbert指出，期權(quán)交易可能是一種具有吸引力的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)機(jī)制。期權(quán)市場(chǎng)通常允許交易員限制風(fēng)險(xiǎn)，并提供買賣股票或ETF等基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利。當(dāng)談及在XLE擁有一個(gè)看漲期權(quán)時(shí)，Gilbert稱，期權(quán)處于歷史上的最低價(jià)位，這與過去幾年的油價(jià)相關(guān)。
事實(shí)上，今年原油價(jià)格已經(jīng)下跌，因?yàn)橛墒洼敵鰢?guó)組織（OPEC）主導(dǎo)的抑制原油產(chǎn)量的努力已在很大程度上失敗。全球原油供應(yīng)依然高企，美國(guó)原油產(chǎn)量繼續(xù)上升。高盛集團(tuán)大宗商品分析師最近在給客戶的一份報(bào)告中寫道，如果美國(guó)原油庫(kù)存和石油鉆井?dāng)?shù)繼續(xù)攀升，那么可能會(huì)導(dǎo)致原油價(jià)格跌至40美元/桶以下，除非OPEC進(jìn)一步深化減產(chǎn)。
★若油價(jià)上漲，那么這些ETF可能會(huì)存在上漲的可能性
MillerTabak的股票策略分析師MattMaley稱，XLE是最受歡迎的能源類ETF之一。自今年第二季度開始以來，其50日移動(dòng)平均水平線似乎面臨著“難以置信”的阻力。如果它突破這一水平，那么油價(jià)將會(huì)進(jìn)一步上漲。與此同時(shí)，theAlerianMLPETF中也出現(xiàn)了同樣的模式。50日移動(dòng)平均線代表前50個(gè)結(jié)算價(jià)格的平均值。
MattMaley表示：“如果這兩個(gè)基金能在技術(shù)層面突破這一平均水平，那么它們就會(huì)獲得一定的上行動(dòng)能。不過，在這一水平被打破之前，我仍然希望回避這些基金。”由于全球原油供應(yīng)仍過剩，他對(duì)油市仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
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