在今年上半年，標普500指數上漲了8.2%，創自2013年以來的最佳上半年表現。不過，隨著美聯儲加快加息步伐、通貨膨脹疲軟以及特朗普政策議程拖延，美股下半年走勢受到了市場人士的質疑，甚至有跡象表明美股此輪牛市已經到頭了。
反轉警告拉響！美股牛市不再牛？
根據著名市場技術分析師 Tom McClellan，德國10年期國債收益率與美國10年期國債收益率之間的利差已經在收窄，而這對股市來說是個“噩耗”。
那么，兩國的債券收益率利差收窄為何對美股來說是個大問題呢？分析師McClellan解釋說，從歷史經驗來看，當德國10年期債券收益率與美國10年期債券收益率利差拉大時，美股往往都呈現上升趨勢，反之，股市則下跌。
他指出，“自2009年6月以來，美國10年期國債收益率一直高于德國10年期國債收益率，且兩者之間的利差也在不斷拉大，這對美股來說是個看漲信號。然而，由于牛市已經持續了九個年頭，這一利差開始逐漸縮小，意味著股市將出現調整。市場可能可能需要幾個月的時間來消化這個過程，之后股市就會開始大跌?！?/p>
在全球主要央行發表有意收縮貨幣政策的聲明后，華爾街認為美股失去了在過去八年里走高的主要支撐力，美股牛市也因此將走向終點。上周，包括歐洲央行和英國央行在內的多國央行紛紛暗示將縮減寬松政策或者進行加息。
市場現18年來最悲觀情緒
除了央媽們開始收緊政策，過高的估值、通貨膨脹疲軟以及特朗普政策議程的拖延也讓經濟學家對美股前景感到擔憂。據彭博對20位分析師的調查顯示，分析師們預計標普500指數到年底將跌至2439點，僅比去年年底時的指數上漲0.6%，是自1999年以來最為悲觀的預測。
美國政壇元老、三屆總統候選人Ron Paul近日在接受CNBC采訪時表示，美股將迎來一次痛苦的回調，最多可能下跌25%。他看空美股的理由是，美國經濟不像華爾街普遍認為的那樣強勁，形勢最快可能在10月份就急轉直下。
當然，也有一些的分析師仍堅持看好美股前景。美銀美林首席技術策略師Stephen Suttmeier表示，股市可能將很快觸及新的高點。
他表示：“目前標普500指數在2418點到2400點的支撐區間波動，如果這一狀態能繼續保持下去，標普500指數在7月將有可能達到2475點，甚至2500或2550點?！鄙现芪?6月30日)，該指數收于2423.41點。
對于美股前景，高盛持謹慎態度。該行在最近的一份報告中指出，政策利率調高及10年期債券收益率上揚的前景將導致標普500指數的估值承壓。同時，高盛將標普500指數的年底目標值設定為2400點，這較該指數當前的水平相比低了1.6%左右。