美國股市周一(6月19日)上漲，標(biāo)普500指數(shù)和道指創(chuàng)下紀(jì)錄高位，科技股等成長型板塊再度受青睞，因美聯(lián)儲官員的講話重振投資者對經(jīng)濟(jì)的信心。
據(jù)CNBC，眼下美股正處于50年來最平靜狀態(tài)，華爾街“恐慌指數(shù)”(VIX)接近歷史最低水平，這使投資者紛紛涌向旨在將波動最小化的基金。
但高盛認(rèn)為在市場平靜狀態(tài)下，投資基金未必是最佳選擇。該投行首席美股策略師David Kostin表示：“基金經(jīng)理應(yīng)該尋求最大限度地提高風(fēng)險調(diào)整后的收益，而不是將實(shí)際波動最小化。”
簡單來說，投資者將太多的精力放在尋找波動性低的股票上，忽略了那些既包含低波動率、又提供高回報的股票。
因此，高盛更新了其看好的股票名單，這些股票可以在低波動的市場中實(shí)現(xiàn)回報最大化。在這份股票名單中，高盛移除了科技巨頭Facebook和谷歌母公司Alphabet的股票，增加了汽車地帶(Autozone)、發(fā)現(xiàn)金融服務(wù)(Discover Financial Services)、美元樹(Dollar Tree)惠普以及英特爾的股票.
值得注意的是，高盛預(yù)計，在未來1個月至5年，VIX指數(shù)仍將低于歷史平均水平。
此外，高盛還認(rèn)為尋求最大化回報的投資者應(yīng)該關(guān)注那些擁有高夏普指數(shù)的股票。夏普指數(shù)將股票的表現(xiàn)與國債等相對無風(fēng)險的投資進(jìn)行比較，幫助投資者判斷股票的回報是否大于產(chǎn)生回報所帶來的額外風(fēng)險。
進(jìn)入高盛名單的股票都擁有高夏普指數(shù)，該投行每六個月就會更新一次股票名單。高盛表示，今年以來名單上的股票已經(jīng)上漲12%，表現(xiàn)超過漲幅為10%的標(biāo)普500指數(shù)。
今年以來，汽車地帶和發(fā)現(xiàn)金融兩家公司的股價已有所下滑，但兩家公司的夏普指數(shù)均超過1.0。通常情況下，夏普指數(shù)超過1.0被視為表現(xiàn)良好。阿納達(dá)科石油公司股票今年也被拋售，但其夏普指數(shù)高達(dá)2.1，所以高盛把它放在名單上的榜首位置。
高盛表示，從預(yù)期風(fēng)險調(diào)整收益來看，名單上的股票中值是標(biāo)普500股票中值的三倍。該投行表示他們對這些股票的預(yù)期是上漲21%，而標(biāo)普500的漲幅預(yù)期為6%。