美東時間6月20日下午（北京時間21日凌晨），全球最大指數提供商之一摩根士丹利資本國際 （ MSCI ）將決定是否將中國內地股市納入MSCI指數，后者支持著一些全球最大的 ETF，包括iShares MSCI 新興市場 ETF （ EEM ） 和MSCI ACWI指數 ETF （ ACWI ） 。
這是一個重大的決定 ： 指數現在統治著這個世界。MSCI有超過10萬億美元的活躍和被動資產以該指數為基準，其中新興市場資產就占2萬億美元。香港股市已被納入，如果再將中國內地股市包括在內，將使中國股市在新興市場指數中所占權重從現在的約26%升至40%以上。
A股被納入MSCI并非預料中事。該指數已連續三年將A股拒之門外，盡管其競爭對手富時指數 （ 由倫敦證券交易所擁有 ） 已將A股納入。
主要問題包括太多的停牌和對配額的擔憂，特別是擔心中國當局是否會對投資或撤資施加限制。
但是，將A股納入 MSCI 的呼聲正越來越高。主要的論點是中國大陸市場的規模 ： 滬深兩地股市合并市值超過6萬億美元，相當于整個全球股市的10%左右 （ 美股市值約為28萬億美元 ） 。將占全球股票市值10%的市場排除在外是不合理的。目前，摩根士丹利資本國際全球指數 （MSCI All-Country World Index ） 給中國的權重約為3%，而中國的實際權重接近17%。
中國當局已經解決了前幾年提出的一些問題。例如，出臺了新規定，以限制中國企業能夠暫停交易的具體情況和時間，這是去年的一個主要問題，在 2016年初的股市下跌中，有數百家公司暫停交易，并長期停牌。
中國還推出了 “ 滬港通 ” 和 “ 深港通 ”，將內地與香港的交易所連接在一起，使投資者可以利用當地券商和清算所在對方的市場上交易股票。這種交易機制實行每日配額制度，每個交易所每天只有略多于20億美元的資金可以進出。
這些變化可能足以使A股通過。全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）已表態，支持今年將A股納入MSCI。
部分原因可能是戰略上的。貝萊德的競爭對手先鋒集團（Vanguard）使用了 MSCI 的競爭對手富時 （ FTSE ） 提供的指數，該指數已經包括A股。這需要一段時間，但世界正越來越認同我們的觀點——中國最終將自成一種資產類別，投資者需要中國。
如果全面納入，中國在MSCI明晟新興市場的權重將從26%上升到約43%，增幅約為17個百分點。2萬億美元的17%是一個很大的數字，這就是為什么需要幾年的時間來權衡是否將A股納入。MSCI 明晟正在使用自己的指數——MSCI中國A股國際指數，這是一個市值加權指數，由446只滬深上市股票組成。為避免出現瘋狂搶購，最初被納入的將只有169只股票，然后在接下來的幾年里逐漸擴展到包括其他股票。
這對投資者意味著，如果你通過ETF持有國際指數，那么未來幾年你將有機會持有更多中國股票。
（原標題：將A股納入MSCI 一個6萬億美元的決定）
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