今明兩天,美聯儲將召開為其兩天的貨幣政策會議,盡管市場普遍預計美聯儲將維持利率不變,但非常可能宣布備受期待的縮表計劃。另外,此次會議還有很多值得關注的焦點,除了縮表時間和聲明基調外,決策者將修正經濟和金融預期,并把預期時間范圍延長至2020年,而美聯儲主席耶倫也將在會后召開新聞發布會,她的講話同樣可能引發市場巨瀾。
據CME FedWatch,市場目前走勢因應美聯儲年底前加息的幾率超過50%,不到一周前認為加息紀錄只有40%左右。繼上周公布的美國通脹率攀升后,市場加大對加息的押注。
分析師指出,點陣圖的變化可能是美聯儲9月19日至20日會議最受關注的因素。相比7月份,聲明料只會小幅調整;FOMC預計也將宣布啟動資產負債表正常化進程。
摩根士丹利投資管理固定收益投資組合經理Jim Caron說道:“假如點陣圖上的點開始下移,這對于市場的影響將更大。”
摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli在9月15日的報告中寫道,與6月份預期相比,預計年內不再進一步加息的FOMC委員數量或將增加,雖然料不足以令點陣圖中值下降。
對于未來兩年的前景,FOMC“的看法將繼續與目前的市場定價存在差異”,摩根大通預計,FOMC對2018年和2019年每年加息3次的預期不會改變;同時 預計2020年要么不加息,要么加息一次
加拿大皇家銀行經濟學家Tom Porcelli、Jacob Oubina和策略師Michael Cloherty在9月15日的研報中寫道,FOMC的2020年點陣圖是周三要關注的大事。
聯邦公開市場委員會將首次發布2020年經濟和聯邦基金預測,這可能揭示決策者是否認為緊縮周期即將結束。周期可能結束于聯邦基金利率2019年達到2.9%或2020年達到3%。
Wrightson ICAP經濟學家Lou Crandall撰寫報告稱,盡管美聯儲將在9月20日維持利率不變并宣布資產負債表縮減計劃已經是板上釘釘的事情,但最大的問題是美聯儲將如何為12月份是否加息的辯論確定框架。
報告還指出,只要美聯儲本周不采取任何措施來排除加息的可能性,則短期內市場可能會繼續上調年底前再加息一次的隱含概率
凱投宏觀分析師Simona Gambarini指出,“美聯儲會議至關重要,當然,投資者的焦點將從地緣政治中回到央行。美聯儲不太可能在今年再次加息,原因是通脹仍處于軌道之上,且地緣政治風險加劇。”
“很難知道它將如何影響黃金,因其是前所未有的領域。我們確實預計會有一項聲明,而且美聯儲可能會立即開始縮表,”Gambarini指出。“從理論上講,這利空黃金價格,但這取決于他們計劃減少的數額。我們的假設是,其將是非常漸進的,因此最初的影響可能相對有限,因為市場可能已經消化了這種影響。”
展望后市:美聯儲會議召開在即 黃金后市仍舊不容樂觀
德國商業銀行分析師Carsten Fritsch在電話采訪中稱,“金市曾有很多投機泡沫,看來現在已有所減弱,美聯儲升息預期支持金價從此價位調整。”
INTL FCStone分析師Edward Meir在電話采訪中稱,“在高息環境中黃金會表現不佳,加拿大、英國、歐洲和美國央行正在或者將要收緊貨幣政策。”分析師表示,從技術上看,黃金跌破1300關口是大概率事件,若此關口失守,金價將會進一步下修,后市不容樂觀。
Phoenix期貨與期權有限責任公司總裁表示,盡管在朝鮮的另一次導彈發射在一夜之間發生,在更令人不安的刺激之后,他預計黃金會有一些疲軟。他說:“我觀察市場反應的方式,在物理市場上看來似乎是拋售,而不是增加對黃金的需求。同時,多頭在期貨市場已經很長時間了。而且繼續流入交易所基金ETF的資金最近并不是很多。這表明最近的這個反彈是由投機者驅動的。”
Walsh交易所商業對沖主管也看到更多的回調,黃金不僅不能再受益于朝鮮的消息,而且也不能受益于美元走軟。他表示:“市場對于看漲的消息沒有反彈,這意味著將有更多的下跌。”
再加之,朝鮮半島局勢緩和也在一定程度上減少了黃金的避險需求。上周五,根據美國數據顯示,對沖基金和其他投機客連續第九周上調了黃金凈多頭頭寸。