黃金市場(chǎng)很久之前就流行一句話叫做“槍炮一響，黃金萬(wàn)兩”。這是形容在戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期由于全球驟升的避險(xiǎn)情緒推動(dòng)投資者涌向黃金，從而推動(dòng)黃金價(jià)格持續(xù)走高。
事實(shí)上，DATA TALKS此前的研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，戰(zhàn)爭(zhēng)確實(shí)會(huì)大幅提振黃金價(jià)格：
從歷史上美國(guó)參加的戰(zhàn)爭(zhēng)來(lái)看，確實(shí)對(duì)黃金價(jià)格有明顯的影響。20世紀(jì)90年代至今，美國(guó)在海外發(fā)動(dòng)了5次戰(zhàn)爭(zhēng)，均推動(dòng)黃金價(jià)格走高，平均漲幅達(dá)153.24%。
此外，其實(shí)不僅僅是美國(guó)對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)推動(dòng)黃金走高，其他國(guó)家之間的大規(guī)模沖突也會(huì)造成全球避險(xiǎn)情緒的增加，推動(dòng)黃金的走高。
1982年3月19日，阿根廷人登陸英國(guó)南喬治亞島并升起國(guó)旗。4月2日，加爾鐵里總統(tǒng)下令出兵占領(lǐng)馬島，著名的英國(guó)阿根廷戰(zhàn)爭(zhēng)正式爆發(fā)。
此次事件對(duì)兩國(guó)未來(lái)的進(jìn)程造成了極其巨大的影響。阿根廷的戰(zhàn)敗則直接導(dǎo)致軍政府倒臺(tái)，曾經(jīng)強(qiáng)勢(shì)的阿根廷帝國(guó)一去不復(fù)返。
在金融市場(chǎng)，此次戰(zhàn)爭(zhēng)造成的深遠(yuǎn)影響也是遠(yuǎn)超普通人的想象：
黃金價(jià)格在1982年3月英阿開戰(zhàn)后直接擺脫了長(zhǎng)達(dá)2年的大熊市，價(jià)格在戰(zhàn)爭(zhēng)開始后短短1年的時(shí)間漲幅高達(dá)驚人的56.09%。黃金這一波從熊市底部的大反彈顯然最主要的因素是這一次全面的戰(zhàn)爭(zhēng)，這也進(jìn)一步的驗(yàn)證了DATA TALKS關(guān)于戰(zhàn)爭(zhēng)推高黃金價(jià)格的觀點(diǎn)。
那么，戰(zhàn)爭(zhēng)滋生了避險(xiǎn)情緒，但它會(huì)傷害什么？
答案是，戰(zhàn)爭(zhēng)參與國(guó)家的貨幣。
回到英阿戰(zhàn)爭(zhēng)，英國(guó)作為戰(zhàn)勝國(guó)，國(guó)內(nèi)席卷的愛國(guó)浪潮穩(wěn)固了撒切爾夫人的政權(quán)，但并未穩(wěn)固住英鎊的地位。英鎊兌美元在戰(zhàn)爭(zhēng)后短線內(nèi)大幅走低，短短半年大跌4.86%，隨后更是開啟了長(zhǎng)期大熊市，3年內(nèi)累計(jì)下跌接近40%，就其貶值程度而言，影響遠(yuǎn)超英國(guó)退歐。
那么，弱勢(shì)交戰(zhàn)雙方實(shí)力懸殊極大，戰(zhàn)勝國(guó)的貨幣會(huì)不會(huì)受到影響？
美國(guó)在03年對(duì)伊拉克發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，其碾壓性，極低的戰(zhàn)損率和效率性震驚了全世界，但是美元指數(shù)仍然沒有避免慘遭拋售的命運(yùn)，在1年間跌幅高達(dá)驚人的56.09%。
那么，到底為什么即便是戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利方其貨幣也會(huì)在戰(zhàn)爭(zhēng)后遭受沉重的打擊呢？
從邏輯上來(lái)說(shuō)，當(dāng)戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)或者存在爆發(fā)可能性的時(shí)候，資本市場(chǎng)的反應(yīng)總是最為敏感的。
戰(zhàn)爭(zhēng)所在國(guó)的投資者考慮到可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)總會(huì)選擇將大部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)移海外，這就直接導(dǎo)致了嚴(yán)重的資本外流，從而導(dǎo)致本國(guó)的貨幣遭遇劇烈的拋售壓力。
特別是當(dāng)今全球化時(shí)代，資本的流動(dòng)性更加的迅速和自由，全球金融市場(chǎng)的開放也導(dǎo)致優(yōu)秀的投資標(biāo)相當(dāng)多，這直接造成投資者在投資時(shí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的厭惡和逃離。
(在尼加拉瓜的案例中，戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的通脹高達(dá)驚人的7485%。這意味著所有的現(xiàn)金資產(chǎn)全部成為廢紙，同時(shí)，戰(zhàn)爭(zhēng)的損毀導(dǎo)致當(dāng)?shù)氐臉鞘泻凸墒袩o(wú)法投資。在這種情況下，本國(guó)的資本除了購(gòu)入黃金等產(chǎn)品外唯一的保值途徑就是資產(chǎn)外逃)
另外，當(dāng)戰(zhàn)爭(zhēng)可能造成的影響越大，投資者撤離資產(chǎn)的速度和幅度就會(huì)更大。并且，這種行資產(chǎn)的外流一定程度上是不可逆的行為——即便當(dāng)戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，投資者往往也不會(huì)再將資產(chǎn)重新轉(zhuǎn)移回去。這就直接造成本國(guó)貨幣在戰(zhàn)爭(zhēng)之后長(zhǎng)期處于弱勢(shì)地位。
還有一個(gè)更加嚴(yán)重的問題在于戰(zhàn)爭(zhēng)所引起的通脹率。
一般來(lái)說(shuō)，戰(zhàn)時(shí)的征兵大幅削減了社會(huì)的勞動(dòng)力，降低政府的財(cái)政收入和社會(huì)產(chǎn)出。同時(shí)軍費(fèi)的激增又要求政府?dāng)U大支出。極高的赤字導(dǎo)致政府不得不把印鈔機(jī)加足馬力大幅度增發(fā)貨幣，從而導(dǎo)致嚴(yán)重的通貨膨脹。
戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的嚴(yán)重通脹在戰(zhàn)后并不能通過(guò)資源的搶奪而彌補(bǔ)，相反，其大量增發(fā)貨幣的通脹惡果將會(huì)在長(zhǎng)期內(nèi)持續(xù)，這也是為何在戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后許多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)時(shí)間萎靡，貨幣持續(xù)貶值的一個(gè)主要原因。
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