今年以來黃金上漲了約11%，而原油則下跌了約10%。上周五黃金期貨一度突破1300美元關(guān)口，不過隨后交易員紛紛獲利了結(jié)，導(dǎo)致黃金上演“過山車”行情，隨著周一黃金價格再收高，許多投資者猶豫是否該高位買入。不過，研究表明，近期黃金的漲勢才剛剛開始，而除了持有黃金，能源股也即將迎來逢低買入的好時機(jī)。
周一隨著美韓軍演正式啟動，朝鮮半島緊張局勢再度升溫，投資者的避險情緒爆發(fā)，黃金期貨收于1296.7美元/盎司，創(chuàng)近11周以來最高收盤價。盡管有分析師認(rèn)為黃金正在變得“昂貴”，但也有分析指出，近期黃金的漲勢還將繼續(xù)。
近期黃金上漲的很大一部分原因是地緣政治風(fēng)險抬升，但一項(xiàng)對黃金和原油的研究表明，每當(dāng)黃金跑贏原油后，金價相對于油價將繼續(xù)上漲34個月的時間，也就是說，黃金的這波漲勢可能比地緣政治緊張局勢持續(xù)得更久。
上圖顯示金油比在去年年底觸底，隨后掉頭向上，Miller Tabak & Co的股票策略師梅利(Matt Maley)表示，近期黃金正在測試1300美元/盎司的關(guān)鍵阻力位，在今年黃金曾三次沖關(guān)1300美元卻鎩羽而歸，因此，如果黃金能在該水平形成重大突破，其后市將變得更為樂觀。
無論是受到技術(shù)因素驅(qū)動還是美國經(jīng)濟(jì)增長或不及預(yù)期的支撐，基金經(jīng)理們正蜂擁涌向黃金。根據(jù)商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)，截至8月15日當(dāng)周，黃金凈多頭倉位增加38897手至187734手，為去年10月以來新高。
與此同時，截至目前為止，本月流入全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust的資金增加了3.21億美元，而從SPDR能源指數(shù)基金(Energy Select Sector SPDR Fund)撤回的資金達(dá)到了5.4億美元，這在一定程度上也為金油比增添上漲動能。
而在股票市場，今年上半年能源股成為表現(xiàn)最差的股票之一，美國道瓊斯石油和天然氣指數(shù)下跌了約17%，按理說，股票下跌應(yīng)該會吸引投資者逢低買入，但是上周石油和天然氣股票仍遭到拋售，并跌至52周以來的最低位。以先鋒自然資源公司為例，該公司是首屈一指的石油和天然氣公司，其股票一度被認(rèn)為是最值得買入的，但在二季度的財(cái)報中，該公司表示將延遲鉆探項(xiàng)目的開展，隨后兩天股價暴跌了17%，創(chuàng)下年內(nèi)最低點(diǎn)。
根據(jù)黃金與原油的歷史規(guī)律，未來兩年內(nèi)黃金仍能迎來一波漲勢，長期持有或能收獲不錯的收益；而隨著能源股的持續(xù)下跌，國外研究分析網(wǎng)站MarketSlant認(rèn)為，其底部或?qū)⒑芸斓絹?，投資者逢低買入也不失為良好的投資選擇。
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