現貨黃金價本周連續第二周下跌，自6月6日高位1,295.97已回落逾3%，因投資人消化美聯儲周三加息和政策前景暗示。
本周三(6月14日)美聯儲主席耶倫及其同僚投票決定上調聯邦基金利率，并公布計劃稱其將從今年開始縮減該行高達4.5萬億美元的資產負債表，金價因此下挫。
不過，投資人認為由本周美國加息引起的金價下跌暫時企穩，且美元走軟限制了金價進一步下跌。
投資人指出，黃金近期的價格反復震蕩導致市場投資者對于黃金未來的走勢感到相當的困惑。而根據投資Maxwell的觀點，黃金短期內將會延續上行趨勢，在7月可能會突破1300的重要阻力位置。
但是，考慮到年末美元指數將可能持續走強，在2017年12月底，黃金可能會重新下跌至1230附近。
具體觀點如下：
看漲觀點：美聯儲將緩慢加息(暗示加息步伐放緩或者年內僅僅加息2次)，從而導致市場預期下降，投資者撤離美元市場轉向黃金。在這種情況下由于美元走軟，通貨膨脹率大大高于預期。黃金將會成為年度最受歡迎資產，年底推金接近1400美元/盎司。
看跌觀點：美聯儲可能會采取更激進的行動，從而導致美元升值和債市泡沫破裂。市場風險偏好繼續增加，投資者拋棄避險資產，金價將下跌接近1100美元/盎司的水平。
持倉變化：
ETF:5月份全球實物黃金ETF凈流入量為3.6公噸。這是ETF連續第四個月上升。累積的黃金ETF持有達到1863公噸，年初至今增加4.6%。
庫存：COMEX黃金庫存5月下跌6.3公噸，上海期貨交易所庫存5月未發生顯著變化。
期貨：5月機構投資者信心下降，空頭投資者的空頭倉位上調近9%。
影響黃金的因素：
通貨膨脹率：美國主要消費者物價指數(CPI)進一步下跌，從4月的2.4%下跌至2.2%。美國商品價格繼續下跌，而美國核心消費物價指數從2%下降到1.9%。
美元：出于對美國經濟增長政策滯后的擔憂以及特朗普政府的不確定性持續升溫，美元指數年初至今下跌5.4%。
需求和供給：
需求：美國造幣廠銷售金幣5月份表現平平，銷售數字創下年內最低。年初的實物需求往往會影響黃金整年的走勢，今年的價格上漲可能會遭受抑制。
供給：2016的礦井產量僅增長1%，黃金的供給仍然逐年放緩。
綜合來看，美國上半年的經濟復蘇并不如預期可能會持續推高黃金價格。這將導致黃金短線走高，可能在7月突破1300美元的重要關口。
但是，在全球經濟復蘇的前提下，黃金的避險保值需求正在下降，若下半年未出現極大的黑天鵝事件，黃金的上漲動能將不會非常強勁，2017年下半年價格可能會重新回落，較強支撐見1230.