近日，分析師Rudi Fronk和Jim Anthony在撰文指出，從基本面來看，黃金近期回調(diào)已經(jīng)結(jié)束，將迎來做多機會。
市場上有一個觀點被稱為“特朗普通貨膨脹交易”：特朗普將迅速實施大幅減稅等一系列政策使通脹加速，美聯(lián)儲以更高的利率加息，美元飆升。從而人們應(yīng)該買入股票和商品，賣出黃金。
如今，市場對于“特朗普通脹”的信心正在減弱。由于特朗普政策不確定性和美聯(lián)儲加息預(yù)期下降，美元正在走弱。
據(jù)CME Fedwatch圖表顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲加息25基點的概率（灰線）為73.8%，上周為90%。預(yù)期不加息的概率（藍線）在同時期上漲兩倍，目前接近36%。
日前，美聯(lián)儲官員Bullard在演講中表示，講話提到三點信息：
美聯(lián)儲偏向樂觀，政策決議相比即將公布的美國實際宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)而言過于激進。
美國宏觀經(jīng)濟相對疲軟，雖然預(yù)期的第二季度實際GDP增速比第一季度略有改善，但是還不足以使美國經(jīng)濟擺脫2%增長趨勢。
美國的通貨膨脹和通貨膨脹預(yù)期的下行“令人吃驚”，即使美國失業(yè)率進一步下滑對于通貨膨脹的影響可能也很小。
Jim Bullard的觀點可以反映在花旗經(jīng)濟意外指數(shù)中：
標準普爾500市盈率與花旗經(jīng)濟意外指數(shù)出現(xiàn)明顯的背離。
Rudi Fronk和Jim Anthony認為Bullard已經(jīng)表明了“特朗普通脹”不再可行。
在泡沫之中，加息或是不加息，通脹或是不通脹，經(jīng)濟加速或是不加速，所有的消息都是好消息。然而股市上漲的支撐和黃金回調(diào)的論調(diào)正在逐漸消失。黃金和股市即將處于新趨勢的起點。
綜上，Rudi Fronk和Jim Anthony認為，黃金回調(diào)已經(jīng)結(jié)束，可以逢低做多黃金。
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