上周，市場(chǎng)對(duì)6月17日美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，貴金屬大幅下跌。隨后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普解雇FBI局長(zhǎng)事件發(fā)酵，一定程度上推升貴金屬價(jià)格。周五美國(guó)4月核心CPI數(shù)據(jù)差于預(yù)期，使得黃金回到1230上方。
摩根士丹利認(rèn)為不確定性支撐短期貴金屬價(jià)格。該行最看好鈀金短期走勢(shì)，金銀次之。
對(duì)于鈀金市場(chǎng)，摩根士丹利認(rèn)為，鈀金市場(chǎng)特征是商業(yè)庫(kù)存短缺，以及供應(yīng)赤字的持續(xù)預(yù)期，自催化反應(yīng)更長(zhǎng)期需求的結(jié)構(gòu)性變化會(huì)打擊多頭信心。
對(duì)于黃金白銀市場(chǎng)，摩根士丹利表示，盡管美國(guó)新政府計(jì)劃推動(dòng)祭出設(shè)施建設(shè)，但是金銀的價(jià)格支撐仍將被貿(mào)易/移民政策能否迅速落實(shí)的不確定性所左右。基于穩(wěn)健的全球增長(zhǎng)和主動(dòng)的通脹管理，我們長(zhǎng)期看空該類(lèi)資產(chǎn)。兩者當(dāng)中，白銀依托工業(yè)需求和萎縮的礦業(yè)產(chǎn)出，表現(xiàn)將好于黃金。
對(duì)于鉑金市場(chǎng)，摩根士丹利指出，受益于貴金屬的不確定性交易，且工業(yè)成本上的縮減弓箭愈發(fā)有限，鉑金將受到短期提振，中長(zhǎng)期前景將基于受挫的自催化反應(yīng)需求。
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