富瑞就中國體育用品行業發表報告，列出行業上半年的多個發展趨勢，包括互聯網滲透成主要驅動力、線下門店將繼續整合等。該行維持對安踏(02020)及李寧(02331)“買入”評級，對安踏目標價由33.6元升至34.7元，對李寧目標價維持7.2元。該行亦首予特步(01368)目標價3.1元，評級“持有”。
富瑞預期，安踏全年純利增長24.9%，李寧增長54.9%，特步增長1.9%。
富瑞表示，體育品牌的互聯網滲透速度較預期快，大部分品牌上半年的互聯網銷售貢獻逾15%。安踏和李寧的互聯網平臺毛利率更高于50%。
同時，多品牌策略亦有利于收入增長，安踏活躍于國際收購，FILA品牌推動其收入增長19.2%，勝同業，李寧已保留現金用于新業務。直銷業務亦對安踏和李寧有顯著貢獻，預計占收入分別為40%及51%。