像家電這樣整個行業突然出現整體性的盈利上漲無非兩個原因，要么原材料價格出現明顯下滑，要么需求端有明顯變化或是家電行業集體提價。而智通財經在查閱相關資料后發現，此輪的家電狂潮應該是與需求端和提價有關系，也就是投資人最樂于見到的量價齊升！
先來說說原材料，家電行業的原材料基本涵蓋為四大類：鋼、銅、鋁和塑料，而很不幸的是這四種材料在去年四季度都有著大幅上漲，因此家電行業這輪盈利大漲，原材料不僅沒有給出助攻，反而是個拖累。
再來看看需求方面，家電行業屬于房地產后周期行業，除了存量的更新換代之外，新裝修房成為了家電需求很重要的一個宣泄口，而因為家電的銷售數據一般滯后地產銷售數據6-12個月，所以去年依舊火爆的樓市對家電行業的整體利潤上漲起到一定的支撐作用。
雖然目前政策對房地產的調控持續加碼，但看看一季度的商品房銷售數據，仍然是超預期，據智通財經查閱信息，2017年一季度商品房銷售額同比上漲25.1，銷售面積同比上漲19.5%。照這么看來，至少在今年3季度之前，家電行業的銷售數據會依舊亮眼。
跟隨著銷量一起上漲的還有價格，上文說到了去年4季度開始原材料價格都蹭蹭蹭的往上漲，家電廠家也都紛紛提高了出廠價格，抵消成本上漲帶來的利潤損失，而下游的經銷商呢？看到一天比一天高的出廠價，備貨也更加積極，進一步的刺激了銷量。
但是在今年一季度，原材料卻出現了回落的現象，但家電價格呢？卻一點都沒有往下調的意思，反而繼續借勢上漲，一漲一跌形成的“剪刀差”進一步的豐厚了家電廠家的利潤。下圖是2017年前4月白電市場的價格漲幅，并可以看到原料價格明顯的回落。
空調仍是家電首選
那么現在的家電板塊還適合投資嗎？我們結合多空因素來看看。
利多因素是家電價格還在繼續漲，原料價格卻出現了回落，利空因素是在地產嚴厲的調控下，5月份房企的銷售數據已經感受到了一絲“寒意”，但從周期上看，對今年的家電影響并不太大。整體上看來，今年的家電板塊依舊是多大于空。
那么家電板塊中該買什么呢？智通財經認為空調的增長會更為明顯，也將更受益于消費升級的大趨勢。
為什么說空調的增長會更明顯呢？主要是因為比起其他家電來說，空調多了個“一戶多機”的附加屬性，隨著全球氣候變暖，空調已經成為人們在夏天巴不得隨身攜帶的電器了，加上生活品質的提升，許多人家里早已在書房、廚房、廁所這些使用頻率較少的地方都裝上了空調，但實際上根據統計局的數據，2016年全國居民每百戶空調保有量僅為90.9臺，還低于“一戶一臺”的冰箱93.5臺這個數字。
另一方面就是家電下鄉，自2008年家電下鄉政策實施以來，農村地區冰箱和洗衣機的普及度已經得到很大的提升，但對于洗衣機、冰箱這種具有很明顯功能性的產品來說，空調更多是提供一個舒適度，因此對于農村居民來說，購置家電的順序中空調是排在最末尾的。如今冰箱和洗衣機已經趨于飽和，后續購置家電的需求也會逐漸往空調轉移。
從以上兩點來看，市場對于空調的需求量是家電中最高的。
海信科龍重點關注
基于以上的判斷，智通財經認為，海信科龍(00921)是目前港股市場上家電中較為優質的投資標的。
從業務上看，公司由海信集團整合科龍之后就一躍成為中國白色家電的一艘“新航母”，產品中近乎涵蓋了所有的大型白色家電，其中空調業務占比達到38.84%，主要運營著“海信空調”和“科龍空調”兩個品牌，根據中怡康統計數據，2015年的市場占有率為8.72%，居行業第四，屬于第二梯隊中的領頭羊。
受惠于2016年家電整體的大行情，公司2016年業績開始飆車，全年凈利潤上漲87.4%，相應的股價也在過去一年中連續突破，最高達到13.08港元，但就從估值上來看，目前估值14倍PE，在家電行業中處于中等水平，但若算上今年的增速，券商普遍估值為9倍PE，估值具有一定吸引力。
