隨著騰訊在游戲、社交及移動支付等多個業務領域取得強勁增長，已經沒有一家國際大行在看跌騰訊的股價了。僅僅5月份，就有近十篇來自國內外大行，在預期第一季度良好的業績基礎上，給出的買入評級的研報。
以最新發布研報的中金為例，其預計騰訊一季度收入有望同比增長 48%、環比增長 8%至 475 億元，高出市場一致預期 3%。預計公司非 GAAP 凈利潤有望超出市場一致預期2%（增長40%至 141億元），主要得益于手游產品（《王者榮耀》、《龍之谷》等）以及效果廣告業務表現強勁。
智通財經發現，在中金提到的增長點中，從體量和增長速度兩方面來衡量的話，手游業務應該最為亮眼。
從體量上看，據騰訊2016年業績數據，游戲收入為709億，占到總營收1519億的約47%。其中，手游業務收入就高達384億，占到游戲業務的54%，總營收的25%。
從增長速度上看，2016年騰訊總營收增長48%，游戲收入同比增長25%，而手游業務同比增長高達80%。
勢不可擋的《王者榮耀》
手游業務取得這個成績，王者榮耀居功至偉。
王者榮耀在15年11月底公測，12月日活躍用戶達到750萬。接著用了一年不到的時間，達到了 2 億以上的注冊用戶和 5000 萬的日活躍用戶。
據相關游戲媒體提供的歷史 DAU數據上可以看出，《王者榮耀》的兩個爆發階段分別在16 年的下半年，以及17年的春節。今年一季度，《王者榮耀》各月流水均達到20億元以上，DAU也增長到了6000萬+，在內地iOS 暢銷榜上連續90多天排名第一。
更可怕的是，除了內地的如日中天，王者榮耀在海外也是一路攻城略地，這恐怕會讓王者榮耀的相關數據變得更加“殘暴”。
具體來看，從今年年初開始，騰訊與持股的小伙伴Garena Online、Netmarble一起陸續在香港、臺灣、韓國以及幾個東南亞市場成功推出并迅速殺入了暢銷榜前10。然后，騰訊又于今年2月20日用旗下的開發者賬號Proxima Beta，將王者榮耀的西方國家版本《Strike of Kings》在多個歐洲國家上線。在美國的上線，也只是時間問題。
在王者榮耀海外的推廣上，騰訊也是下足了功夫。除了本地化的發行和運營，還按照國外文化重新開發了不同的角色和技能。比如，騰訊跟DC漫畫公司合作，將超級英雄引入到游戲中，其中蝙蝠俠已經成為了海外版本中的英雄。
效果廣告、支付業務或強力助攻
除了王者榮耀帶來的手游快速增長以外，騰訊的效果廣告、支付云業務很可能都會取得不錯的增長。
效果廣告主要來自于微信公眾號、朋友圈、騰訊新聞等，目前處于高速增長的狀態，主要是因為廣告客戶越來越傾向于投放效果廣告，同時朋友圈、公眾號等也在加大商業化。去年第四季度整個廣告業務同比增長45%，效果廣告同比增長77%。
支付和云業務，騰訊每次將二者打包放進了“其他收入”里，這塊業務目前的占比較小（不到15%），但增速最快（去年四季度同比增長289%）。據相關數據，截止去年底，騰訊移動支付的月活躍賬戶及日均支付交易筆數均超過6億，在第三方移動支付份額上，強勢攀升到37%，直追支付寶的54%。主要原因還是線下掃碼支付的井噴式發展，按照這個趨勢，兩者之間的差距還會繼續縮小。