2014年4月，哥譚市指出英國科技公司Quindell在2011年?duì)I收的41%來自公司管理層擁有的關(guān)聯(lián)公司，并且公司無任何自由現(xiàn)金流，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)，令其股價(jià)單日大跌近四成，CEO辭職；其后，哥譚市又揭露西班牙WiFi企業(yè)Gowex存在欺詐行為，該公司隨后宣布破產(chǎn)。
似乎只是信手放出一只“黑天鵝”就能帶起市場(chǎng)波瀾，沽空一家公司真的很簡(jiǎn)單嗎？當(dāng)然不是，從選擇目標(biāo)到最后發(fā)出沽空?qǐng)?bào)告，這不是一蹴而就的事情，不過，其實(shí)也有“套路”可言。
5月狙擊瑞聲科技
實(shí)際上，哥譚市為港股投資者所熟悉，源于其今年5月發(fā)布報(bào)告沽空瑞聲科技(02018， HK)，完整版報(bào)告出爐當(dāng)天引發(fā)該股大跌近10%并停牌。從5月11日哥譚市的“預(yù)告版”沽空?qǐng)?bào)告發(fā)出算起，瑞聲科技股價(jià)至6月14日已累計(jì)下跌11.64%。
瑞聲科技是哥譚市沽空的首個(gè)亞洲目標(biāo)，這也因此引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè)其未來可能將戰(zhàn)場(chǎng)轉(zhuǎn)移至中國公司。
哥譚市創(chuàng)始人Daniel Yu被稱為“華爾街蝙蝠俠”，其宣稱志在撕破造假公司的面具。
據(jù)英國《電訊報(bào)》報(bào)道，Daniel Yu出生在美國，成長(zhǎng)于紐約，擁有韓裔或華裔血統(tǒng)。他癡迷于數(shù)學(xué)和科學(xué)，畢業(yè)于美國麻省理工大學(xué)(MIT).
《電訊報(bào)》通過采訪Daniel Yu的朋友和同事得知，Daniel Yu在完成學(xué)業(yè)之后進(jìn)入了世界上最能賺錢的行業(yè)之一——金融服務(wù)業(yè)，其曾在一家大型資產(chǎn)管理公司任職交易員。
Daniel Yu成立哥譚市與他的慘痛經(jīng)歷有關(guān)。他曾將自己的錢投資于美國房屋抵押貸款巨頭房地美(Freddie Mac)，但2008年該股卻爆發(fā)會(huì)計(jì)欺詐丑聞，導(dǎo)致他的投資巨虧。于是，2012年Daniel Yu成立了哥譚市，從此開始了他的沽空事業(yè)。
“他是那種你一眼就能看出他很聰明的人。”Daniel Yu曾經(jīng)的一位同事對(duì)《電訊報(bào)》如此說道。
當(dāng)初，在公布其對(duì)Gowex的調(diào)查結(jié)果之前，哥譚市稱花了8個(gè)月的時(shí)間來審查Gowex的賬目。哥譚市后來發(fā)現(xiàn)，Gowex使用了一家小公司的會(huì)計(jì)人員，而不是一家大公司，這是一個(gè)非常常見的表明公司財(cái)務(wù)實(shí)力可能被夸大了的警告信號(hào)。高譚市也發(fā)現(xiàn)了其他分析師錯(cuò)過的Gowex更進(jìn)一步的違規(guī)行為。
另據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，哥譚市的沽空方式與渾水相同，“沽空+宣傳”，即做調(diào)研——沽空股票——盡可能地更多宣傳。
從不局限沽空范圍
“審計(jì)員、監(jiān)管者、律師、投資銀行家和其他人很少發(fā)現(xiàn)欺詐行為。但公司內(nèi)部人士和賣空者知道。因此，也許市場(chǎng)參與者、媒體和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)應(yīng)該重點(diǎn)調(diào)查企業(yè)和那些受益于傳播謊言的CEO們，而不是將精力放在試圖揭露他們真實(shí)面目的沽空機(jī)構(gòu)上。”哥譚市曾這樣公開表示。
本周，哥譚市創(chuàng)始人Daniel Yu在回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪郵件時(shí)，透露了他篩選沽空目標(biāo)的套路。
Daniel Yu稱，哥譚市是一家私人投資公司，沒有外部投資者，公司利潤來自于投資股票倉位的總體表現(xiàn)?！拔覀兊墓量辗秶鷱牟粫?huì)局限于特定地區(qū)或者特定行業(yè)，而會(huì)在全球范圍內(nèi)尋找沽空目標(biāo)?！?/p>
Daniel Yu告訴記者，哥譚市做盡調(diào)的方式會(huì)根據(jù)實(shí)際情況而定，會(huì)根據(jù)目標(biāo)公司具體的業(yè)務(wù)模式和所屬行業(yè)“量身定制”。
Daniel Yu還向記者詳細(xì)說明了哥譚市通常做多和沽空公司的特征。
他表示，“我們做多的股票通常有以下特點(diǎn)：經(jīng)營業(yè)務(wù)前景不錯(cuò)、由優(yōu)秀人才管理、市值似乎被金融市場(chǎng)低估。例如，我們持有騰訊控股(00700，HK)和貴州茅臺(tái)(600519，SH)的股票。因?yàn)槲覀冋J(rèn)為騰訊是一家非常優(yōu)秀的創(chuàng)新型公司，F(xiàn)acebook(NASDAQ:FB)在許多地方都仿效了騰訊的模式，這很好地駁斥了認(rèn)為中國缺乏創(chuàng)新的某些西方成見。我們認(rèn)為中國處處都是創(chuàng)新，這些創(chuàng)新能夠改變世界?！?/p>
他同時(shí)稱，“我們傾向于沽空那些似乎與我們青睞的公司正好相反的公司。”
我們的沽空范圍從不會(huì)局限于特定地區(qū)或者特定行業(yè)，而會(huì)在全球范圍內(nèi)尋找沽空目標(biāo)。