2015年12月21日，香港聯(lián)合交易所（簡(jiǎn)稱聯(lián)交所）正式發(fā)布《環(huán)境、社會(huì)及管治報(bào)告指引》（簡(jiǎn)稱《指引》）咨詢結(jié)果，要求所有在港上市公司于2016年財(cái)政年度開(kāi)始參照修訂后《指引》發(fā)布環(huán)境、社會(huì)及管治（簡(jiǎn)稱ESG）報(bào)告。《指引》分為環(huán)境和社會(huì)兩個(gè)主要范疇，包括11個(gè)層面共43個(gè)一般披露及關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)，其中23個(gè)指標(biāo)分階段提升至“不遵守即解釋”。
德勤發(fā)布報(bào)告稱，資本市場(chǎng)在注重上市公司現(xiàn)行運(yùn)營(yíng)及盈利狀況的同時(shí)，越來(lái)越關(guān)注上市公司的可持續(xù)發(fā)展能力。非財(cái)務(wù)管理政策及績(jī)效表現(xiàn)能夠?yàn)橥顿Y人評(píng)估企業(yè)提供更為全面和廣泛的信息，不僅如此，可持續(xù)發(fā)展報(bào)告作為溝通媒介，也向投資者、客戶、員工、社區(qū)等利益相關(guān)方展現(xiàn)了上市公司軟實(shí)力，助力其塑造品牌與形象。
事實(shí)上，除了香港聯(lián)合交易所，2016年，全球報(bào)告倡議組織(GRI)更新了可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)指引，GRI指引是全球使用最廣泛的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制指引。更早些時(shí)候，上海證券交易所發(fā)布《上市公司環(huán)境信息披露指引》、《< 公司履行社會(huì)責(zé)任的報(bào)告> 編寫(xiě)指引》和深圳證券交易所發(fā)布《上市公司社會(huì)責(zé)任指引》等，都釋放出中國(guó)資本市場(chǎng)推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的積極信號(hào)。
德勤中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)咨詢北區(qū)主管合伙人謝安認(rèn)為，從香港聯(lián)交所披露要求上看，“不披露即解釋”已經(jīng)上升到最高標(biāo)準(zhǔn)了，從資本市場(chǎng)的慣例來(lái)講，其實(shí)就相當(dāng)于“強(qiáng)制”的意思。
在謝安看來(lái)，香港聯(lián)交所此出臺(tái)政策有三大原因：首先，源于交易所的根本責(zé)任，它要確保一個(gè)有序和消息靈通的市場(chǎng)，以供決策者參考。而這種暢通的信息，原來(lái)更多的是財(cái)務(wù)信息，但隨著社會(huì)的發(fā)展，大家越來(lái)越關(guān)注非財(cái)務(wù)的信息，其中就包括跟企業(yè)的發(fā)展，以及利益相關(guān)方特別是潛在的投資者的關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)的一部分---可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)責(zé)任方面的要求。很多公司之前也在做相關(guān)的報(bào)告，只不過(guò)使用標(biāo)準(zhǔn)、披露的層次、投入的資源有差異，由交易所來(lái)推動(dòng)比較合理。
其次，是順應(yīng)國(guó)際需求。2009年，時(shí)任聯(lián)合國(guó)秘書(shū)長(zhǎng)的潘基文倡導(dǎo)發(fā)起聯(lián)合國(guó)可持續(xù)證券交易所的倡議。隨后，目前全球有超過(guò)57家證券交易所承諾推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。
第三，源于企業(yè)實(shí)際發(fā)展需求。透過(guò)ESG報(bào)告，公司可以審視自身管理實(shí)力以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)供應(yīng)鏈發(fā)展、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理、改善籌資能力、提升企業(yè)聲譽(yù)、保留人才、鼓勵(lì)創(chuàng)新、壓縮成本提高利潤(rùn)率等。
對(duì)于未刊發(fā)ESG報(bào)告的上市公司，謝安認(rèn)為，盡管其可能擁有ESG信息披露的基礎(chǔ)，但在首次準(zhǔn)備ESG報(bào)告過(guò)程中會(huì)碰到兩大問(wèn)題：信息不完整和披露不準(zhǔn)確。
謝安解釋稱，聯(lián)交所ESG指引并未按行業(yè)劃分，這就需要上市公司根據(jù)指引識(shí)別自身運(yùn)營(yíng)相關(guān)的ESG指標(biāo)，搭建指標(biāo)體系并收集數(shù)據(jù)。同時(shí)，因?yàn)楦鞣N原因，很多公司的ESG相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性不足、不可追溯，而現(xiàn)在監(jiān)管層倒逼公司準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)ESG數(shù)據(jù)準(zhǔn)并披露。這些都是公司在ESG信息披露過(guò)程中亟待解決的問(wèn)題。