5月18日，碧桂園(02007)集團（下稱“碧桂園” ）內部人士向時代周報記者確認，碧桂園教育集團（2017年更名“博實樂教育集團”，下稱“博實樂”）正式在美國紐交所主板掛牌上市。記者獲悉，4月18日博實樂已向美國證券交易委員會（下稱“美國證監會” ）提交招股說明書，計劃募集資金2億美元。
一個不被關注的細節是，4月7日，博實樂總部正式搬入碧桂園總部大樓5樓。揭幕儀式上，對外保持低調的碧桂園董事局主席楊國強之女楊惠妍親臨現場道賀。《2016胡潤百富榜》中，楊惠妍以485億元位列第22名。目前楊惠妍持有碧桂園56.63%的股份，并出任碧桂園董事局副主席一職（截至2016年12月31日）。
博實樂招股說明書顯示，楊惠妍系該公司董事長和(00001)第二大股東，持有比例達20%。楊國強胞妹楊美容持有72.59%，CEO何軍立代表的管理層持股7.41%。博實樂對外宣稱，公司與碧桂園不存在股權關系，僅是戰略合作。“我們（博實樂）的業務和未來的增長受到碧桂園開發的住宅小區的影響。”
上市準備
1992年，楊國強在創立碧桂園后，為促進項目銷售，遂于1994年創辦廣東碧桂園學校。這也是博實樂旗下最早成立的學校。
憑借“名盤+名校”模式，碧桂園開始在房地產市場嶄露頭角。2007年4月20日，碧桂園在香港聯交所主板掛牌上市，當天市值達1189億港元。值得注意的是，是年上市的業務板塊并不包含教育。
2015年8月19日，碧桂園中期業績發布會上，時任首席財務官的吳建斌透露，2014年碧桂園便已開始研究教育板塊上市，但過去二十年來，碧桂園一直打造教育產業，對上市不太了解，所以一直擱置。
彼時，吳建斌表示，基于碧桂園現有教育品牌和學校規模，我們已經在全力推進教育產業的上市，目前已成立了上市小組。“分拆上市將首選在A股，以求實現價值最大化。”為此，碧桂園將其財務資金中心的工作人員派駐博實樂，作財務狀況梳理及上市資料的準備。
2016年2月，博實樂在開曼群島注冊，為擬議的上市實體。但由于中國對教育服務的外國所有權的法律限制，以及對提供義務教育的學校分配給其出資人的能力條款。博實樂唯有通過時代教育控股有限公司（香港子公司）持有深圳前海博實樂管理咨詢有限公司以及珠海橫琴博實樂管理咨詢有限公司各100%股權，后兩者又通過合約安排持有碧桂園教育投資有限公司（碧桂園教育投資）所有股份，并有效控制了該公司的主要受益人。由此，博實樂實現通過碧桂園教育投資運營境內公司。
時代周報記者查詢全國企業信用信息公示系統獲悉，碧桂園教育投資成立于2014年10月16日，登記機關為佛山市順德區市場監督管理局，法人代表兼執行董事為楊美容 ，公司監事為楊國強侄子楊文杰。目前公司注冊資本1000萬元人民幣 ，其中楊美容持股比例95%（認繳出資額950萬元），楊文杰持股5%（認繳出資額50萬元）。
扭虧
2017年4月18日，博實樂向美國證監會正式遞交招股說明書。說明書首次披露了公司2014財年、2015財年（2014年8月31日-2015年8月31日）、2016財年（2015年8月31日-2016年8月31日）及截至2017年2月28日的財務數據。
時代周報記者獲悉，2014-2016財年，博實樂營業收入分別為5.88億元、7.46億元、10.4億元（人民幣），其中2015財年營收同期增長26.8%；2016財年同期增長39.4%。利潤方面，博實樂2014財年、2015財年凈虧損分別為3811萬元、3991萬元（人民幣）。
博實樂在招股說明書中指出，我們某些學校，特別是那些處于起步階段，利用率較低的學校，目前正在虧損，我們可能無法提高這些學校的盈利能力。“隨著我們計劃擴大學校網絡，我們推出的新學校可能會對我們的盈利能力產生負面影響。”
2016財年，在提高經營效率和盈利能力后，博實樂凈收入為人民幣290萬元。排除基于股權的薪酬，2016財年調整后的凈收入為9800萬元人民幣。據悉，這是博實樂發行股權補償費用的唯一財政年度。
此后的時間里，博實樂開始加快教育版圖擴張，為上市贏得更多籌碼。
2016年12月31日，江蘇天山建設集團與博實樂正式簽署合作辦學協議。2017年1月18日，長盛集團與博實樂簽署合作辦學協議。2017年2月17日，博實樂與劍橋大學商學院創始人Paul Judge爵士簽約合辦嘉治公學……現任廣東碧桂園學校校長兼博實樂區域總監李春雷曾介紹，未來集團只做“兩類教育”，一是高端國際學校，第二類則是優質雙語學校。而楊國強早期對博實樂的要求是，未來幾年要開辦30家純IBO（國際文憑組織）學校。
截至2017年2月28日的半年財務數據顯示，博實樂實現營業收入6.46億元，總利潤2.16億元，凈利潤8800萬元。2017年5月5日，碧桂園副總裁兼首席戰略官林昭憲告訴時代周報記者，博實樂學校數量已增至53所。
