財(cái)經(jīng)365（www.hand93.com）訊，一個(gè)多月未現(xiàn)身的中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席劉士余8月25日發(fā)表被看好的利好消息，從中國(guó)的實(shí)踐看，交易所一線監(jiān)管必須堅(jiān)定不移地搞，還有改進(jìn)的空間。證券交易所作為市場(chǎng)的組織者、運(yùn)營(yíng)者和自律監(jiān)管者，處在資本市場(chǎng)監(jiān)管體系的第一線，具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和不可替代的作用。
劉士余是在上海舉行的“證券交易所一線監(jiān)管?chē)?guó)際研討會(huì)”上做出上述表示的。他介紹，在建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的改革進(jìn)程中，中國(guó)政府十分重視發(fā)展資本市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)各方面的努力，中國(guó)的資本市場(chǎng)尤其是股權(quán)融資有了長(zhǎng)足的發(fā)展，但在整個(gè)融資體系中仍然是一個(gè)短板。中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在按照中央政府的統(tǒng)一部署，牢牢堅(jiān)持資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本發(fā)展方向和保護(hù)投資者合法權(quán)益的根本監(jiān)管使命，大力推進(jìn)依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管，推動(dòng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。證券交易所作為市場(chǎng)的組織者、運(yùn)營(yíng)者和自律監(jiān)管者，處在資本市場(chǎng)監(jiān)管體系的第一線，具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和不可替代的作用。
第一，從國(guó)際上看，交易所天然具有監(jiān)管的職能，并普遍為法律所確認(rèn)?？v觀交易所400多年的發(fā)展史，可以得出三個(gè)基本結(jié)論：一是交易所的監(jiān)管職能與生俱來(lái)；二是交易所不管組織形態(tài)如何變遷，始終扮演著監(jiān)管的角色；三是交易所一線監(jiān)管不僅成為國(guó)際共識(shí)，而且形成豐富的實(shí)踐。
第二，境內(nèi)外交易所應(yīng)當(dāng)攜手合作，共同做好一線監(jiān)管的文章。
“一線監(jiān)管不是新事物，但總是面臨一些新情況新問(wèn)題。”劉士余指出。對(duì)此，他舉例予以說(shuō)明：在新產(chǎn)品新交易方式層出不窮的當(dāng)下，交易所如何更好體現(xiàn)公共屬性，為不同層次的市場(chǎng)參與者提供公平的機(jī)會(huì)？如何完善交易規(guī)則，科學(xué)確定異常交易行為的標(biāo)準(zhǔn)，既管好秩序，又不影響正常交易？交易所如何用好大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)，發(fā)展監(jiān)管科技(RegTech)？如何加強(qiáng)一線監(jiān)管跨境合作，共同打擊跨市場(chǎng)操縱行為？這些問(wèn)題都需要共同探討，深入交流。
第三，從中國(guó)的實(shí)踐看，交易所一線監(jiān)管必須堅(jiān)定不移地搞，還有改進(jìn)的空間。中國(guó)的資本市場(chǎng)很年輕，設(shè)立滬深交易所不到30年，發(fā)育還不成熟。同時(shí)，我們的市場(chǎng)很特殊，投資者超過(guò)1億人，個(gè)人投資者交易額占比超過(guò)80%。在這樣的市場(chǎng)，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，是最艱巨的任務(wù)。
“坦率講，過(guò)去我們的交易所一線監(jiān)管職能發(fā)揮得很不夠。2015年股市異常波動(dòng)充分暴露了這一點(diǎn)?！眲⑹坑嗾f(shuō)，我們認(rèn)識(shí)到，交易所絕不是單純的交易平臺(tái)，必須是強(qiáng)大的監(jiān)管者。交易所要切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序，對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé)。尤其是所有的交易活動(dòng)發(fā)生在交易所，所有的交易記錄在交易所留痕，交易所抓監(jiān)管責(zé)無(wú)旁貸。
他同時(shí)介紹，2016年以來(lái)，滬深交易所探索建立了“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式，也就是交易所督促會(huì)員管好客戶，要求會(huì)員事前了解客戶、事中監(jiān)控交易、事后報(bào)告異常。從一年多的情況看，交易所的工作重心實(shí)現(xiàn)了向一線監(jiān)管的轉(zhuǎn)移，事中監(jiān)管力度明顯加大，市場(chǎng)亂象得到有效遏制，市場(chǎng)生態(tài)發(fā)生積極變化。
“中國(guó)的資本市場(chǎng)賬戶是可以看穿的。我們將發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，加快中央監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)跨境、跨交易所、跨賬戶異常交易的監(jiān)測(cè)，使所有的違規(guī)交易都無(wú)處可藏。”劉士余說(shuō)。
在一線監(jiān)管方面，交易所還對(duì)上市公司信息披露實(shí)施“刨根問(wèn)底”式的監(jiān)管，對(duì)會(huì)員開(kāi)展合規(guī)培訓(xùn)、專項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查，并且及時(shí)將違法違規(guī)線索上報(bào)證監(jiān)會(huì)，形成了協(xié)同監(jiān)管的合力。
“總的看，這兩年中國(guó)資本市場(chǎng)走得比較穩(wěn)，得益于滬深交易所自覺(jué)擔(dān)負(fù)起一線監(jiān)管的責(zé)任，今后應(yīng)充分發(fā)揮這方面的作用?！眲⑹坑啾硎尽?/span>（原標(biāo)題：劉士余：交易所絕不是單純的交易平臺(tái) 必須是強(qiáng)大的監(jiān)管者 ）
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