所謂價(jià)值投機(jī)，是以?xún)r(jià)值挖掘?yàn)閷?dǎo)向的主題投機(jī)。價(jià)值投機(jī)有三大方向，分別基于國(guó)家政策、重大事件以及泛業(yè)績(jī)。
所謂國(guó)家政策，比如帶路、雄安、國(guó)改、各部委的產(chǎn)業(yè)政策之類(lèi)；所謂重大事件，比如斯諾登、貿(mào)易戰(zhàn)、PM2.5、大大小小的會(huì)等；兩者皆有大有小，大者可成牛市主題，小者僅供一日之游。
判斷影響大小是關(guān)鍵，不經(jīng)歷幾次失敗的痛楚，恐怕也入不了門(mén)。
借著兩市中報(bào)頻出的日子，專(zhuān)門(mén)談?wù)勅绾巫龇簶I(yè)績(jī)類(lèi)的價(jià)值投機(jī)，其中業(yè)績(jī)預(yù)增、產(chǎn)品漲價(jià)、高送轉(zhuǎn)可并列為泛業(yè)績(jī)炒作的三個(gè)方向。
一定要明白得失，泛業(yè)績(jī)炒作，炒的是預(yù)期的預(yù)期，當(dāng)業(yè)績(jī)真的達(dá)到預(yù)期之后，這個(gè)時(shí)候股價(jià)大概率已經(jīng)在高位，PE很低，但卻是炒作資金退潮的時(shí)候。
去年煤炭、鋼鐵、化工漲價(jià)，炒作最High的時(shí)候，正是相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格直線(xiàn)拉升的那一段，等產(chǎn)品價(jià)格上去了，國(guó)家針對(duì)性調(diào)控也來(lái)了，雖然產(chǎn)品價(jià)格依然在高位，但價(jià)格增長(zhǎng)的預(yù)期被澆滅了。
所以，即使后來(lái)上市公司的業(yè)績(jī)也是實(shí)實(shí)在在的好，但大家都不炒了，全撤了，股價(jià)自然一塌糊涂。
預(yù)期的預(yù)期，如果大家當(dāng)年認(rèn)真學(xué)過(guò)物理，那就好解釋了，你以為股價(jià)跟“速度”有關(guān)，其實(shí)股價(jià)跟“加速度”有關(guān)，而加速度是速度的導(dǎo)數(shù)，也就是預(yù)期的預(yù)期。
這也就可以解釋為什么房子的價(jià)格在漲而地產(chǎn)股卻在跌了，因?yàn)榉績(jī)r(jià)“繼續(xù)上漲”的預(yù)期，因?yàn)閲?guó)家的嚴(yán)格調(diào)控而被澆滅了，除非地產(chǎn)股交出大于這個(gè)預(yù)期的業(yè)績(jī)，否則還是沒(méi)戲。
這樣，也就明白，為什么同樣是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，有的漲停，而有的僅僅是個(gè)高開(kāi)甚至低開(kāi)，這就跟具體股票業(yè)績(jī)預(yù)期的預(yù)期相關(guān)聯(lián)了，自己分析，懂得這個(gè)原理，自然不難。
有的股票，業(yè)績(jī)確實(shí)好，每年都賺大把錢(qián)，但增長(zhǎng)率一年不如一年，趴在這種股票上做價(jià)值投資，大概率會(huì)失望的，除非市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫。
熊市中，基于產(chǎn)品漲價(jià)增厚企業(yè)業(yè)績(jī)，這種玩法受資金青睞；而在牛市中，會(huì)講故事，把預(yù)期給大家清晰的描繪出來(lái)就夠了。
沒(méi)錯(cuò)，說(shuō)的就是賈躍亭這種人，畢竟這位大佬真是厲害，不僅忽悠了孫宏斌，現(xiàn)在又忽悠了許家印，你不服是不行的。
大部分業(yè)績(jī)預(yù)增，都是基于公開(kāi)信息，很少內(nèi)幕之類(lèi)，畢竟要靠合力做上去，比如去年的方大炭素、新和成，今年的風(fēng)華高科之類(lèi)，復(fù)盤(pán)可以體會(huì)。
以前推薦的北方華創(chuàng)、中海達(dá)也是基于公開(kāi)市場(chǎng)信息，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)預(yù)期的邏輯挖掘的。
但這種挖掘比較累，每天都得看研報(bào)，風(fēng)華高科最早五月份，就注意到券商的研報(bào)把邏輯挖出來(lái)了，但其后的整理，把人熬的沒(méi)脾氣，后來(lái)真突破反而不敢上了。
讀研報(bào)，也是散戶(hù)進(jìn)階的必要一步，通過(guò)讀研報(bào)完成正反饋的思路，比較明確的就是上面這些了。剩下的就交給技術(shù)擇時(shí)了。
當(dāng)然，也可以反過(guò)來(lái)，先用技術(shù)擇時(shí)，再找邏輯驗(yàn)證，看能否如預(yù)期般展開(kāi)。