絕對(duì)！蕭楠、王宗合等頂級(jí)研究股最新曝光！
一只未知的小盤(pán)股吸引了五位頂級(jí)基金經(jīng)理的集體關(guān)注。
由于5%的牌照線和基金的雙十條規(guī)定，小盤(pán)股往往對(duì)管理超大基金的基金經(jīng)理沒(méi)有吸引力。但最新披露的基金研究記錄顯示，市值僅123億元的A股公司京基智農(nóng)每天吸引五大明星基金經(jīng)理。他們大多管理大型基金。截至去年底，京基智農(nóng)尚未進(jìn)入主流基金的投資視野。
記者注意到，京基智農(nóng)軌道上有一個(gè)成功的基金挖掘黑馬案例，黑馬市值從100億增加到數(shù)千億，成為基金的重倉(cāng)股。
五大頂流
同看這只小股票
小股能帶動(dòng)大量基金的汽車(chē)嗎？在基金規(guī)模不斷擴(kuò)大的背景下，基金經(jīng)理就目標(biāo)和重倉(cāng)股的市值達(dá)成了不成文的協(xié)議。對(duì)于小公司很難吸引基金公司的研究人員參與研究。然而，一些小盤(pán)股在吸引基金研究方面打破了傳統(tǒng)的資本規(guī)模和崗位印象。
根據(jù)A股上市公司京基智農(nóng)最近披露的調(diào)查信息，易方達(dá)基金副總經(jīng)理肖楠、彭華基金副總經(jīng)理王宗和、博世基金董事總經(jīng)理、南方基金股權(quán)投資部總經(jīng)理毛偉、長(zhǎng)城基金副總經(jīng)理?xiàng)罱ㄈA當(dāng)天出現(xiàn)在調(diào)查名單上。
值得注意的是，以上五人都是基金經(jīng)理中投優(yōu)則仕的典型代表。以小楠為例，易方達(dá)基金去年宣布，自2021年7月24日起，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金經(jīng)理小楠擔(dān)任易方達(dá)基金副總經(jīng)理級(jí)高管。
因此，上述五位頂級(jí)基金經(jīng)理作為高管，同日反映了a股公司的研究，在很大程度上暗示了當(dāng)前主流基金的最新投資偏好。與此同時(shí)，五大基金老板實(shí)際上只是一只小盤(pán)股，總市值約123億元。
基金公司的研究通常是實(shí)用的，應(yīng)考慮投入產(chǎn)出比。因此，管理大型基金的基金經(jīng)理通常有一定的市場(chǎng)價(jià)值目標(biāo)。深圳一家大型基金公司在接受《證券時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，基金經(jīng)理的個(gè)人研究對(duì)象往往是購(gòu)買(mǎi)確定性強(qiáng)、市場(chǎng)價(jià)值大的中小型市場(chǎng)價(jià)值股。相對(duì)而言，由于小市場(chǎng)價(jià)值股流通小，很難在基金股票池組合中配置足夠的數(shù)量，因?yàn)樾∈袌?chǎng)價(jià)值公司對(duì)大型基金經(jīng)理沒(méi)有吸引力。
數(shù)據(jù)顯示，蕭楠目前管理資金近540億元，王宗河管理資金超過(guò)310億元，毛偉管理資金約200億元，楊建華管理資金約100億元。
所在賽道
大黑馬
考慮到基金經(jīng)理在實(shí)際投資操作中的投資行為將受到雙十條規(guī)定和5%標(biāo)識(shí)線的限制。換句話說(shuō)，一只基金持有單只股票的市值通常不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%或上市公司股票市值的5%。
京基智農(nóng)目前市值123億元，一只基金只要投資6.15億元，就能達(dá)到該股5%的舉牌線。這仍然是一個(gè)極端的情況。一般來(lái)說(shuō)，在上市公司的基金頭寸中，更常見(jiàn)的現(xiàn)象是，一只基金在相關(guān)股票中的頭寸市值往往不超過(guò)總市值的3%。
然而，這么小的頭寸能否吸引蕭楠、王宗和、毛偉等人也有很大的疑問(wèn)。畢竟蕭楠管理的資金規(guī)模高達(dá)540億元，王宗和管理的資金也超過(guò)300億元。即使調(diào)查股票的股價(jià)在未來(lái)翻了一番，除非對(duì)公司非常樂(lè)觀，否則推動(dòng)基金凈值的整體效果也不明顯。
華南某公募基金副總經(jīng)理此前在內(nèi)部交流會(huì)上表示，對(duì)于大型基金來(lái)說(shuō)，挖掘一兩家上市公司對(duì)投資組合收益的貢獻(xiàn)相對(duì)較小。相反，對(duì)行業(yè)的深入研究和對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的把握，可能會(huì)給投資組合帶來(lái)更多的超額貢獻(xiàn)。
值得一提的是，京基智農(nóng)的軌道一直是頂級(jí)基金老板喜歡重倉(cāng)的對(duì)象。軌道上有小變大的案例，成為市值近3000億元的重倉(cāng)股。
記者注意到，2014年4月13日，牧原股份市值僅79億元，是典型的小盤(pán)黑馬。當(dāng)時(shí)重倉(cāng)對(duì)大型基金經(jīng)理幾乎沒(méi)有吸引力，推動(dòng)基金凈值的效果有限。即使在2015年4月13日，該股的市值也只有170億元左右，這意味著2014年和2015年牧原股的市值與今天的京基智農(nóng)大致相似。基金重倉(cāng)干預(yù)并長(zhǎng)期持有后，牧源股份在6年內(nèi)從小盤(pán)股轉(zhuǎn)為超大市值品種，6年來(lái)股價(jià)上漲10倍以上。這一過(guò)程也給管理大量資金的基金經(jīng)理帶來(lái)了顯著的凈值拉動(dòng)。
有什么吸引力
盡管仍存在各種問(wèn)題，但市值僅123億的京基智農(nóng)成功吸引了五大基金的頂級(jí)研究。基金研究的核心問(wèn)題也可能在一定程度上解釋了他們喜歡小公司的原因。
在基金調(diào)研的問(wèn)答環(huán)節(jié)，基金經(jīng)理問(wèn)京基智農(nóng)為什么選擇建筑養(yǎng)殖模式。京基智農(nóng)表示，首先，由于公司所在的南方平地不如北方多，建筑養(yǎng)殖可以實(shí)現(xiàn)土地集約化，在同一土地面積銷售更多的豬；其次，與傳統(tǒng)模式相比，建筑養(yǎng)殖采用全進(jìn)全出的方式，管理效率相對(duì)較高，在生物安全防控方面具有明顯優(yōu)勢(shì)；此外，公司建設(shè)項(xiàng)目采用6750標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)線綜合養(yǎng)殖模式（6000頭母豬、750頭祖先及相應(yīng)育肥），每條生產(chǎn)線標(biāo)準(zhǔn)約210人。與傳統(tǒng)的平層養(yǎng)殖相比，人員相對(duì)集中，管理方便。目前，公司高州建設(shè)養(yǎng)殖項(xiàng)目已初步達(dá)到生產(chǎn)水平，第一季度生產(chǎn)成本約14.89元/公斤，效果良好。根據(jù)這一結(jié)果，在土地資源有限的情況下，建筑養(yǎng)殖模式也是降低運(yùn)營(yíng)成本、提高管理水平和人員效率、降低綜合成本的更好選擇。
此外，京基智農(nóng)還有多元化的發(fā)展計(jì)劃。京基智農(nóng)在基金調(diào)查中表示，公司后續(xù)業(yè)務(wù)將繼續(xù)朝著公司現(xiàn)代農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略方向發(fā)展。在食品業(yè)務(wù)計(jì)劃中，以下食品公司為主體，繼續(xù)開(kāi)展食品端建設(shè)。產(chǎn)品已進(jìn)入連鎖超市、大型食品企業(yè)、新零售等渠道。隨著規(guī)模的逐步擴(kuò)大，公司將積極探索屠宰業(yè)務(wù)和食品業(yè)務(wù)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。
在業(yè)績(jī)方面，京基智農(nóng)早些時(shí)候發(fā)布了年度業(yè)績(jī)報(bào)告，稱2021年?duì)I業(yè)收入約32.21億元，同比下降20.88%；上市公司股東凈利潤(rùn)約3.89億元，同比下降55.07%；基本每股收入為0.741元，同比下降55.07%。但業(yè)績(jī)公布后，京基智農(nóng)股價(jià)不跌反漲，吸引了基金老板大量調(diào)研。
此外，在a股市場(chǎng)疲軟的環(huán)境下，許多管理大量資金的基金經(jīng)理更傾向于持有高股息和高股息的品種，這也可能是吸引大型基金集體研究該股票的一個(gè)因素。京基智農(nóng)披露的年度分配計(jì)劃是每10股發(fā)行13元(含稅)現(xiàn)金股息，不發(fā)行紅股，不增加，也引起了基金經(jīng)理在問(wèn)題環(huán)節(jié)的關(guān)注。
根據(jù)京基智農(nóng)披露的信息，截至去年年底，主流基金核心股票池尚未發(fā)現(xiàn)京基智農(nóng)。只有少數(shù)指數(shù)基金持有少量股票。基金所有者的集體研究可能意味著京基智農(nóng)可能進(jìn)入公共基金核心股票池。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！