2021年上市公司年報(bào)進(jìn)入密集披露期。截至4月10日，記者發(fā)布時(shí)，已有1399家a股公司披露報(bào)，保險(xiǎn)基金、社保基金、QFII機(jī)構(gòu)等長期基金的持倉路線逐漸浮出水面。

保險(xiǎn)資金和社會保障基金更喜歡金融業(yè)。銀行、保險(xiǎn)等金融股、保險(xiǎn)等金融股占據(jù)了大部分席位。QFII機(jī)構(gòu)持倉多元化，增加了先進(jìn)制造、有色金屬等領(lǐng)域的個(gè)股布局。

一些業(yè)內(nèi)人士告訴《中國證券報(bào)》·金牛座，現(xiàn)在是配置股權(quán)資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。具體配置策略，建議平衡頭寸，注重穩(wěn)定增長和技術(shù)創(chuàng)新兩條重要主線。

金融股受到青睞

截至4月10日，已披露2021年年報(bào)的105家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)品出現(xiàn)在上市公司股東名單上。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從機(jī)構(gòu)重倉流通股的角度來看，到目前為止，金融業(yè)最受保險(xiǎn)資本和社會保障基金的青睞。在單一保險(xiǎn)資本重倉的前10家上市公司中，除中國聯(lián)通非金融企業(yè)外，所有其他席位均由銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)。如果重倉名單擴(kuò)大到前20名，金融業(yè)將有15家上市公司。

社會保障基金也以金融股為重點(diǎn)持有對象。就持股數(shù)量而言，社會保障基金前四大重倉股均為金融上市公司，其中農(nóng)業(yè)銀行持股最多，達(dá)到235億股。中國工商銀行暫時(shí)排名第二，被社會保障基金持有的股票超過123億股。交通銀行和中國人民保險(xiǎn)公司緊隨其后。目前，它們分別排名第三和第四，被社會保障基金持有超過20億股。

除金融業(yè)外，有色金屬礦業(yè)、電力、熱生產(chǎn)供應(yīng)、電信服務(wù)、能源、房地產(chǎn)等行業(yè)的部分上市公司也由保險(xiǎn)基金和社會保障基金持有。

從保險(xiǎn)基金和社會保障基金的增加來看，有色金屬冶煉和壓延加工、石油和天然氣開采、通用設(shè)備制造、化工原料和化工產(chǎn)品制造、特種設(shè)備制造、計(jì)算機(jī)、通信等電子設(shè)備制造業(yè)已成為機(jī)構(gòu)的新寵。

QFII更喜歡先進(jìn)的制造、有色金屬等行業(yè)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有33家QFII機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在200多家上市公司十大流通股東名單中。

盛益科技在香港威華電子持有2.9億股重倉股。與2021年第三季度末相比，香港威華電子在第四季度減持了盛益科技3127萬股，但其余股份仍排名第一。中國太平洋保花旗全球金融1.5億股，與上期相比沒有變化，排名第二。此外，QFII機(jī)構(gòu)持有的紫金礦業(yè)、東方財(cái)富、新立泰等公司股份也處于前列。

從頭寸變化來看，挪威央行增持啟明星557萬股，其流通股比例增長0.77%。科威特政府投資局增持衛(wèi)星化學(xué)404萬股。此外，QFII機(jī)構(gòu)還增持了三華智控和粵桂股份300多萬股。在減持方面，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)除了香港威華電子減持的盛益科技外，還減持了淮河能源745萬股。

QFII機(jī)構(gòu)持有的看，QFII機(jī)構(gòu)持有的股票行業(yè)分布廣泛。保險(xiǎn)、有色金屬礦業(yè)、資本市場服務(wù)等行業(yè)除了制造業(yè)、計(jì)算機(jī)等長期樂觀的重要行業(yè)外，也成為QFII機(jī)構(gòu)重倉的對象。在增持行業(yè)方面，QFII機(jī)構(gòu)增加了軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、化工原料和化工制品制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)的布局。

布局估值低、預(yù)期低的股票

一些業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在是配置股票的好時(shí)機(jī)，市場估值符合保險(xiǎn)基金的選股要求，是逐步增加頭寸的好時(shí)機(jī)，注重穩(wěn)定增長和技術(shù)創(chuàng)新兩條重要主線。

中信證券表示，堅(jiān)定布局估值低、預(yù)期低的品種。在配置方面，建議堅(jiān)持穩(wěn)定增長的主線，關(guān)注房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，繼續(xù)圍繞兩低布局。首先，對于估值相對較低的品種，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)開發(fā)商、物業(yè)管理和建材企業(yè)、現(xiàn)金流顯著改善的通信運(yùn)營商、智能電網(wǎng)、儲能、數(shù)據(jù)中心、云基礎(chǔ)設(shè)施、新材料等新業(yè)務(wù)能力。二是基本面預(yù)期較低的品種，重點(diǎn)關(guān)注智能汽車、零部件、光伏風(fēng)電設(shè)備等商品價(jià)格達(dá)到頂峰后中游制造的配置機(jī)會，基本面預(yù)期仍處于航空、酒店、百貨公司的低水平。此外，預(yù)計(jì)最近的季度報(bào)告將超過預(yù)期，建議關(guān)注光伏、半導(dǎo)體、白酒、中藥、建筑板塊。