9月4日，中國人民銀行、中央網信辦等七個部門聯合下發《關于防范代幣發行融資風險的公告》，要求立即停止所有代幣發行融資活動。這導致國內各大代幣全線下跌，其中一些的跌幅超過50%。
代幣發行融資一般被稱為ICO（Initial Coin Offering），即通過發行加密代幣的方式進行融資。ICO這個概念是借鑒IPO創造出來的，因為兩者頗有幾分相似，都是面向不特定對象發行，投資者獲得股權或代幣，發行者獲得資金。由于比特幣近年受到追捧、不斷升值，加密代幣被認為是前景廣闊、升值空間大的創新，一些互聯網平臺（主要是代幣交易平臺）的代幣受到投資者追捧，平臺就向投資者公開發行代幣，獲得融資。ICO實際上是風險投資的替代方式，但是面向的投資者數量更多、議價能力更弱，從而ICO可能受到的約束更少，而獲得的融資可能更多。
因此，在國外、國內出現幾例成功案例之后，ICO的發展便開始不斷加速。7月下旬國家互聯網金融安全技術專家委員會發布的《2017上半年國內ICO發展情況報告》顯示，截至2017年7月18日，監測發現在上述平臺上線并完成ICO的項目65個。其中，2017年以前共上線完成5個項目，今年1-4月份上線8個，5月份上線9個，6月份上線27個，明顯呈現出項目上線頻率呈指數級加速的趨勢。
但是，ICO在便利創業平臺的同時，也帶來了不可估量的金融風險。其發行方式與爭取風險投資相似，但面向的對象投資能力、風險承受能力普遍較弱。因此，ICO潛在的風險不容忽視，包括項目失敗或跑路導致的資金損失風險、價格劇烈波動引起的金融風險等，甚至還有借ICO進行的詐騙、非法集資等違法犯罪風險等。
由于ICO快速發展，潛在風險越來越大，市場近期已經預計到政府部門將加強監管。國內主流ICO平臺之一ICOINFO已于8月30日暫停業務，其決策人稱，意識到了市場確實存在不確定的風險。中國互聯網金融協會也發文提示了ICO風險。
七部門發布的《公告》嚴厲程度甚至超出了市場預期。首先，將ICO定性為違法行為。《公告》指出，代幣發行融資本質上是一種未經批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。既然是違法行為，ICO就沒有了公開存在的可能性，不只是對其加強監管，而是要完全杜絕。其次，立即停止各類ICO。違法行為當然要立即停止。第三，已完成ICO的項目要做清退等安排。沒有新老劃斷，不區分存量增量，生米煮成熟飯也行不通。還有，連代幣交易都被嚴格限制。（原標題：將ICO的風險 消滅在萌芽狀態）