近日,市場(chǎng)中一些特停的次新股不斷增多,特別是特停復(fù)牌后又再度特停的股票引起了業(yè)界的關(guān)注。筆者發(fā)現(xiàn),絕大多數(shù)特停的股票在自查后基本都沒有查出問題。
作為滬、深交易所日常監(jiān)管的重要手段,停牌核查(簡(jiǎn)稱“特停”)已成為抑制市場(chǎng)爆炒題材股的重要手段。
那么,特停自查的意義到底在哪里呢?只是起到“降溫”的作用嗎?如果企業(yè)自查不能查到什么,但股票仍暴漲暴跌,那么,監(jiān)管部門的及時(shí)介入也是非常必要的,對(duì)特停企業(yè)不僅要“治標(biāo)”更要“治本”。
特停,主要是用在新股上市被過度爆炒的時(shí)候。一般新股上市第一天不設(shè)漲跌停板的限制,波動(dòng)幅度可能會(huì)很大,當(dāng)漲跌幅度過大時(shí)交易所就會(huì)臨時(shí)停牌控制和提示交易風(fēng)險(xiǎn)。在股市中,次新股其驚人的漲幅也成為了特停的主要對(duì)象。
按照交易所交易規(guī)則里的股票異常波動(dòng)停牌的規(guī)定,連續(xù)3個(gè)交易日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值超過20%,沒有任何根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)予以披露而未披露的事項(xiàng)或與該事項(xiàng)有關(guān)的籌劃、商談、意向、協(xié)議等和對(duì)公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的信息,叫做股票交易異常波動(dòng)。上海證券交易所規(guī)定交易連續(xù)三個(gè)交易日達(dá)到停板限制算波動(dòng)異常(漲、跌,都包括) 。有上述情形的股票應(yīng)該申請(qǐng)停牌。
可以看到,特停之后,多數(shù)個(gè)股炒作勢(shì)頭都能得到遏制,尤其此前“群魔亂舞”的妖股在特停之后都出現(xiàn)了一定的回落。
雖然特停在遏制炒作之風(fēng)方面效果明顯,但是,特停也存在標(biāo)準(zhǔn)不明確、讓市場(chǎng)無法形成穩(wěn)定預(yù)期。
筆者認(rèn)為,特停確實(shí)在保護(hù)投資者權(quán)益方面有一定的積極效果,也是糾正次新股等被瘋狂炒作的一個(gè)有效手段,說明監(jiān)管層對(duì)于打擊炒作之風(fēng)的態(tài)度趨嚴(yán)。但是,對(duì)于絕大部分特停公司自查階段無實(shí)質(zhì)性結(jié)論,復(fù)牌公告也流于形式,針對(duì)這種情況,監(jiān)管部門及時(shí)介入非常重要。
實(shí)際上股價(jià)的異常波動(dòng)不僅僅反映的是市場(chǎng)的情緒,還有公司經(jīng)營層面或是信息披露方面透露出的細(xì)微變化,可能成為影響股價(jià)的原因,在公司自查沒有問題的同時(shí),監(jiān)管部門的復(fù)查也非常重要。（原標(biāo)題：今日視點(diǎn)：對(duì)“特停”自查公司 監(jiān)管部門復(fù)查非常重要）