財經365訊 據方正證券最新統計，截至7月10日，從各行業公司已披露的中報業績預告整體表現來看，今年中報凈利潤總額同比增幅最大的行業依次為煤炭、鋼鐵、有色等周期性行業。而消費白馬股集中的行業如家電、食品飲料、醫藥生物今年中報業績增速明顯低于上述三大行業。
瑞銀證券中國首席策略分析師高挺向《每日經濟新聞》記者表示，近期鋼鐵、有色、造紙和水泥等周期股反彈較強，其驅動力在于各類高頻數據顯示，6月經濟的韌性超預期，而股價表現更多的是對周期景氣度維持時間超預期的估值修復。不過高挺認為，這波周期股估值修復的可持續性有待觀察，首先，經過一輪股價上漲，周期股的估值和家電等公司接近，折價優勢縮小；其次，市場不確定性加強；另外，中報業績預告接近尾聲。高挺認為，周期股行情或在公布6月份經濟數據的7月下旬面臨挑戰。
高挺指出，對于近期開始走弱的消費白馬股，根據滬深股通數據，海外投資者于上周開始凈賣出其在過去較長一段時間內連續凈買入的白馬消費股，據了解，部分QFII也對漲幅較大估值較高的個股進行了減倉。不過，瑞銀也觀察到，有部分資金在消費股明顯下跌時選擇買入。對于消費白馬股未來的展望，高挺認為，有居民收入持續增長以及消費升級等長期趨勢為其提供支撐，但是近幾個季度以來該類股票估值已大幅上揚，接下來投資者如果要參與，也要有所選擇。（原標題：【盤后名家解盤】瑞銀：周期股行情或在7月下旬面臨挑戰）
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