從三月到五月，股市連續跌了三個月，期間不但指數跌破幾乎所有均線，更有不少個股破位去年熔斷時的位置。由此，這段時間的行情被稱之為“股災4.0”。那么，進入六月份以后，行情是否會出現轉機呢？
股市有句諺語，叫“五窮六絕七翻身”，據說這是根據香港股市的百年走勢得出的結論。如果境內市場也是這樣的話，那就意味著行情還要再跌一個月。不過，從六月初的市場運行來看，似乎發生了一些變化。譬如說，原先持續的高強度擴容開始放慢節奏，本來每周核發10個新股發行，現在調整到4-7個；證監會對于解禁限售股的流通也進行了嚴厲的限制；此外，對于上市公司資產重組的審批，速度也有所加快。雖然就上述這些事件而言，并不能得出監管出現松動的結論，而且有些做法的調整帶有明顯的技術性特征，很難給人以穩定的預期，另外還有一些措施在市場上引起不小的爭議。但不管怎么說，這些舉措還是在一定程度上改善了市場環境，使得原先極度緊張的大盤有所緩和，個股極端分化的狀況得到了改變，股指也出現了止跌企穩的跡象。當然，目前最大的問題是成交量沒有有效放大，甚至還不時有所萎縮，這意味著依然沒有增量資金入市，后市明顯缺乏持續反彈的動力。
那么問題也就來了：這樣的局面會改變嗎？顯然，成交清淡的背后是市場資金面的緊張，盡管壓縮了供應，但供應本身還是在增加的，然而需求卻沒有增加。顯然，解決增量資金的入市問題是一個關鍵。而要有增量資金入市，前提之一是資金市場上的流動性不能太緊張。人們注意到，最近一段時間，某AA級的園區開發債發行利率上升到了7%以上，而某信用債的利率則已經超過了9%。銀行間債券市場的隔夜拆借利率，則持續地超過銀行一年期基準貸款利率。這說明現在的資金格局是十分緊張的。但是反過來說，就國內實體經濟的狀況而言，根本無力來支撐這樣高的利率，因此結果就很清楚：如果利率不能降下來，那么就只能是實體經濟的全面下滑。這是一個兩難的選擇，但是人們通常還是能夠想到選擇的結果是什么。換言之，也就是說在六月份，人們有可能看到有關方面在去杠桿取得重大進展的前提下，對相關的緊縮政策作一些微調和預調，目的是對由于短期資金供求失衡所導致的利率居高不下局面予以適當的糾正。而只要利率露出了回落的勢頭，人們的預期就會發生變化，這樣資金供求關系也就有了改善的可能。這個因素和監管部門在股市政策上的調整結合在一起，那么是否會對行情的走好起到積極的作用呢？
當然，事情的演繹不會像這里說的那樣簡單，而且這幾個月來，股市中的結構發生了極大的變化，這些也是需要調整的，不然就難以有效地調動市場人氣。而現在的問題是，這方面的前景并不明朗。由于不同偏好的資金力量在個股偏好上存在嚴重的分歧乃至對立，因此后市要展開行情(不管是什么類型的結構性行情)，都免不了會有大的震蕩。
所以，六月份的股市，大概不會像前幾個月那樣跌跌不休，而是具備一定的反彈條件。但由于不確定性還比較多，所以即便反彈也走不太高，只能是以筑底為特征。當然，如果六月份筑底比較成功，那么七月份的機會則會比較多，那倒應了“五窮六絕七翻身”的股諺。