今年，中國最大的電解鋁生產商——中國宏橋一直處于風口浪尖。
一方面，2月底，做空機構Emerson Analytics發布報告指責中國宏橋財務造假。報告指出：
另一方面，在“去產能”政策之下，中國宏橋子公司已關停涉及年產268萬噸的鋁產品生產產能，關停產能約占公司鋁產品總產能的29%。
值得關注的是，中國宏橋得到了金融巨頭中信集團的援助。近日，中信集團旗下的中信信托，正式以7億美元投資認購港股上市公司中國宏橋集團有限公司（證券代碼HK1378）閃電配售8.06億股。中信信托相關負責人透露，中信信托是以自有資金認購，認購后中信信托將持有中國宏橋10%的股份。
此外，6月28日，中信銀行(6.45 +1.90%,診股)與中國宏橋集團開展“總對總”的戰略合作，在未來兩年為中國宏橋集團提供200億元的綜合授信額度；8月15日，中信銀行3.2億美元投資認購中國宏橋可轉換債券。
在中國宏橋被質疑虛造利潤近一半后，中信集團卻真金白銀施以援手，背后的原因是什么？
8月24日，在中國宏橋的總部所在地山東鄒平，中信信托、中國宏橋相關負責人對中國證券報記者解密了雙方合作背后的真相。
中國宏橋方面： 被沽空以來，帶來一些短期的影響。中信伸出援手，患難見真情。事實上，中信在做這些決策之前，也是進行了詳盡的盡職調查。這更說明，中國宏橋是沒有問題的，這有利回擊了做空者。
事實上，在這一時間點，中信集團能拿出真金白銀，對中國宏橋的意義不言而喻。中國證券報（ID:xhszzb）記者發現，在中國宏橋大股東魏橋創業集團的公司歷史展覽館，就放著這樣一份報紙：
中國宏橋與中信集團的合作由來已久，從2008年的企業改制到其后的產業升級，從2012年的海外資源并購到2015年的產業上下游整合，雙方都有合作。中信信托對魏橋集團與中國宏橋的品牌信譽、企業實力、實際控制人、高管層和企業內部管理積累了深入的了解，雙方對彼此的專業能力和企業文化相互認同。
中信信托相關人士還認為，中國宏橋憑借著產業集群、自備電廠等諸多因素有效降低了成本，這是海外做空機構不理解的。該人士特別舉例了：中國宏橋生產的鋁水，只用幾分鐘就可以運到馬路對面的下游客戶，這大大壓縮了成本。
對于電解鋁去產能的影響，中國宏橋前述負責人表示，由于電解鋁價格上漲，所以關停的產能已被價格上漲所對沖，對公司經營業績影響不大。
中國宏橋此前亦表示：
本次關停產能對集團的影響，目前主要體現在集團的生產規模上。對于本次關停產能所涉及的資產本身的使用價值的影響需要結合該等資產的維護狀態以及資產的可再利用可行性等一系列因素予以判斷。關停違規產能后，集團目前運營的總產能646萬噸均已經按照相關規定辦理了備案手續。
值得關注的是，8月23日，國務院常務會上明確提出要推動火電、電解鋁、建材等行業開展減量減產，嚴控新增產能。
對于近期各方消息面因素，鋁融網認為，在目前來看，鋁價或在當前狀況維持一段時間，期間雖然會出現震蕩，但整體的均價不會有太大的變動，從長期來看，后期的采暖季限產或將對鋁價產生一波新的推動力，鋁價可能會上升到一個新的階段。
此外，近期電解鋁的上游原料成本不斷提高，相應地導致鋁價的基礎價格也在上升，加上各方政策的支持，使得整個電解鋁行業的成本在不斷的上升之中。以目前的情況來看，電解鋁供給側改革的下一個時間節點已經不遠，而各企業的減產行動仍在熱火朝天的進行中，相信到了節點，各企業的減產效果是可以到達預期值的，屆時鋁價也會擁有一波新的推動力，疊加后期采暖季，鋁融網預計，短期內鋁價或將維持平穩波動，長期來看或將出現新一輪的大幅增長。
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