2017年已經過半，信托業規模按照此前增長勢頭，突破22萬億元應無懸念。信托資產管理規模猛追銀行理財，這個規模龐大的行業，每個季度都有著不容忽視的變化。
證券時報記者統計發現，二季度集合信托成交量有所提升，然而募資規模卻在大幅度減少。
與此同時，房地產信托發行規模激增，信托業再次成為地產輸血的主力軍。不過，業內人士表示，這一現象并不會在下半年延續，而且地產信托產品投資者將以散戶為主。
成立量與資金量相背離
普益標準數據顯示，二季度共有64家信托公司發行了2118款集合信托產品，發行數量環比增加57款，增幅為2.77%。
近三成產品共被4家公司包攬，其中，四川信托發行了237款，位列第一；外貿信托發行了186款，位列第二；平安信托發行了98款，位列第三；云南信托發行了76款，位列第四。這4家信托公司共發行了597款信托產品，占比28.19%，環比上升6.46個百分點。
除了發行量穩步上升之外，新成立的數量也在顯著增長，2017年二季度共有60家信托公司成立了2056款集合信托產品，成立數量環比增加166款，增幅為8.78%。
值得關注的是，雖然二季度信托產品成立數量提升不少，但實際募集資金規模卻在減少。
數據顯示，二季度信托業共募集資金2904.05億元（不含未公布募集規模產品，下同），降幅為17.28%。在成立的2056款產品中，公布募集規模的產品有1471款，占比為71.55%，環比回落3.31個百分點。平均每款信托產品募集規模為1.97億元，環比減少0.51億元，降幅為20.59%。
光大興隴信托發展研究與戰略管理部羅凱表示，信托募資規模下降的因素眾多，既有市場資金緊張導致資金難找、資金貴的原因，又有單一類資金信托業務相對占比下降的原因。此外，還與風險邊際上移導致資金追求分散投資的原因有關。
另一個現象是，上半年進入基礎設施領域的信托資金在收縮。羅凱表示，通過Wind長達10年的數據跟蹤發現，房地產信托和基礎設施信托兩者此消彼長的關系并非短暫現象，他們在周期上有高耦合性。
用益信托研究員帥國讓表示，今年以來，財政部嚴查地方政府違規舉債融資，在一定程度上直接影響了基礎產業類信托的發售。
再次成為輸血主力
用益信托統計顯示，截至6月末，今年上半年成立的房地產集合信托產品達435個，募集資金1163.71億元，同比增加35.51%。
上半年兩個季度的數據變化能明顯表明，信托資金再次成為輸血房地產的主力軍：2017年一季度，在信托資金運用當中，房地產信托的占比僅為9.27%；這一占比在二季度卻上升至15.58%，增長了6個百分點。
多位業內人士表示，在銀行資金和房企發債渠道受阻后，地產融資需求又回到了信托。
華融信托研究員袁吉偉表示，雖然當前仍存在銀行系統資金流入房地產信托領域的情況，但部分大型金融機構對信托相關業務已趨于謹慎。
他表示，下半年機構端流入房地產信托領域的資金或有減少可能，更多的資金將來源于個人投資者。同時，信托公司對房地產信托業務的態度也有分化，部分信托公司基于風控考量，對相關業務并不熱衷。他建議，部分開展房地產信托業務相對激進的公司需要注意把控風險。
同時，羅凱也表示，信托開展房地產業務的規模、增速可能會受到政府部門的持續跟蹤和調控。
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