銀監會密集發布的10項“警示令”導致房地產企業融資環境趨緊，銀行開發貸、公司債券等低成本融資手段受到了明顯限制。記者發現，在房地產企業融資受限后，信托市場則成了大部分房地產企業應對“錢荒”的“救命稻草”，這也使得沉寂多時的房地產信托市場在近段時間出現了罕見的井噴現象。
募資規模暴漲
房地產市場曾經作為信托資金第一大配置領域，對推動我國信托市場的快速發展發揮了極其重要的作用。然而最近幾年，房地產信托業務的日子并不好過，究其原因，與房地產市場調控政策有著非常密切的關系。
來自中國信托業協會的官方數據顯示，截止到2016年底，資金信托投向房地產領域的規模為14295.37億元，占比為8.19%，與2015年同期相比下降了0.57個百分點，房地產市場已成為資金信托第五大配置領域，其市場規模排名在傳統的五大信托領域中已從之前的榜首位置滑落到了目前的墊底位置。
不過記者發現，房地產信托市場極不景氣的局面，終于在今年3月份被打破了。據統計數據顯示，在今年3月份第一周房地產集合信托成立市場環比就呈現明顯上漲局面。其中，成立規模環比增長達1.32 倍，成立數量也環比大幅增加了43款。與此同時，發行市場與成立市場齊頭并進。其中發行規模環比上漲高達79.57%，發行數量也環比增加了10款。
3月份房地產信托市場不景氣的局面被打破之后，資金對房地產市場的熱情便開始高漲，大量信托資金開始涌入房地產信托市場。據用益信托的最新統計數據顯示，上周成立的集合信托產品中，房地產領域的融資規模已罕居信托市場首位，成立的產品共募集資金31.37億元，其中一款房地產信托產品的成立規模就高達25億元，同時也可以看出，3月份以來房地產信托已得到了越來越多的信托資金的青睞 .
有望迎來發展良機
眾所周知，房地產行業作為資本密集型行業，資金來源對其發展會產生重要影響。今年以來，全國房地產市場的調控日益趨嚴，全國很多地方對房產市場的監管是層層加碼，甚至很多地方還對房產限購進行了不斷升級。
另外在今年2月份，中國基金業協會發布了《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號-私募資產管理計劃投資房地產開發企業、項目》(以下簡稱“4號文”)，文件規定，私募資產管理計劃投資于房地產價格上漲過快的16個熱點城市普通住宅地產項目的，暫不予備案。這意味著4號文直接封堵了私募資管計劃在16個熱點房地產城市的投放。在“4號文”出臺不久，銀監會又密集發布的10 項“警示令”，又要求整治信貸資金參與房地產炒作情況，對于違規進入拿地環節、違規發放開發貸、貸后管理不嚴、繞道借道變相融資、違規發放首付貸等行為進行了限制。
用益信托首席研究員李旸分析認為，無論是“4號文”，還是后來銀監會發布的10項“警示令”，實際上都使得房地產企業的融資渠道相繼受阻。而房地產行業作為資本密集型產業，融資渠道受阻后必然會給其的發展帶來致命的影響。因此在房地產行業融資環境趨緊后，房地產企業為了發展，就被迫尋求融資成本更高的其它手段，而信托市場對房地產企業來說融資又相對更加容易，所以房地產信托市場自然成為了大部分房地產企業應對“錢荒”的“救命稻草”。
另外，隨著房地產企業融資被收緊，雖然信托市場融資相對更加容易，但房地產企業的融資成本被抬升，這也使得房地產信托產品的收益的攀升。而隨著房地產信托產品收益攀升，投資者對房地產信托產品的追捧度也開始提升，這也促使更多的信托資金進入房地產信托市場領域。