2016年，信托行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)了大幅增長，成功坐穩(wěn)“第二大金融子行業(yè)”的地位。信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達到20.22萬億元，同比增長24.01%，信托行業(yè)邁入“20萬億時代”。

　　從行內(nèi)排名看，銀行系信托公司沖在了信托業(yè)“開疆擴土”的最前列。2016年信托公司年報數(shù)據(jù)顯示，4家銀行系信托公司信托資產(chǎn)管理規(guī)模均排到了行業(yè)前十位。其中，建信信托管理信托資產(chǎn)規(guī)模為1.3萬億元，在68家信托公司中排名第二；興業(yè)信托位列第三，管理規(guī)模達9446.21億元；上國投信托、交銀信托則分別以8257.94億元、7139.61億元的管理規(guī)模位列第四、第六位。從占比上看，4家銀行系信托公司所管理的信托資產(chǎn)規(guī)模占全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模的18.75%。

　　而信托資產(chǎn)增長幅度看，去年交銀信托信托資產(chǎn)規(guī)模增幅居4家銀行系信托公司之首，增長數(shù)額為2093.57億元，同比增長44.19%；上國投信托增長2172.11億元，同比增長35.69%；建信信托增長數(shù)額為2093.57億元，同比增長19.09%；興業(yè)信托增長226.38億元，同比增長2.45%，增長幅度相對落后。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，股東背景對信托公司的經(jīng)營模式和發(fā)展戰(zhàn)略影響比較明顯。由于母公司擁有龐大的資金財產(chǎn)和客戶資源，銀行系信托公司在資金規(guī)模和業(yè)務開展上無疑具有“先天優(yōu)勢”。

　　依賴單一資金信托 主動管理明顯不足

　　盡管管理的信托資產(chǎn)規(guī)模相當龐大，但《證券日報》記者梳理4家銀行系信托公司財務報告發(fā)現(xiàn)，目前這幾家信托公司大多存在單一資金信托資產(chǎn)占比偏高、主動管理占比較低的情況。

　　具體來看，建信信托、交銀信托、上海信托、興業(yè)信托4家公司去年年底單一資金信托占比分別為63%、79%、44%、66%，而行業(yè)總體水平在50%左右。除上海信托外，其余三家單一資金信托所占比例均較高。

　　而在主動管理方面，4家銀行系信托公司的表現(xiàn)更是遠不及行業(yè)平均水平。去年年底，建信信托、上海信托兩家公司的主動管理型信托資產(chǎn)占比分別為36%、24%，而交銀信托、興業(yè)信托的主動管理型信托資產(chǎn)僅為4%、7%，被動管理型信托資產(chǎn)占九成有余。

　　去年，4家銀行系信托公司新增集合類信托項目3253.26億元，占比21.36%；單一類項目8769.45億元，占比57.57%；新增主動管理類項目1424.63億元，占比9.35%，被動管理類項目1.38萬億元，占比90.65%。

　　某信托研究人士表示，對于銀行系信托公司而言，出現(xiàn)上述情況亦屬正常。由于2016年7月份以來，監(jiān)管部門出臺多個新政，對于基金子公司、券商資管的通道類業(yè)務進行嚴格限制，通道業(yè)務大量回流信托渠道，銀行系信托公司自然“近水樓臺先得月”，獲得大量被動管理型業(yè)務。

　　“去杠桿”政策頻發(fā) 銀行系信托或期轉型

　　4月份以來，銀監(jiān)會頻繁發(fā)文，從監(jiān)管力度、檢查力度、處罰力度等多個方面對銀行業(yè)金融機構進行大力整頓。在監(jiān)管文件不斷下發(fā)的同時，各地銀監(jiān)局對轄區(qū)內(nèi)金融機構的現(xiàn)場檢查工作也已全面鋪開，對金融機構“三違反、三套利、四不當”等問題的整改和問責愈加嚴厲。

　　日前，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行囊嘞掳l(fā)《關于進一步規(guī)范銀行理財產(chǎn)品穿透登記工作的通知》，要求各銀行金融機構在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)中真實、準確、完整、及時地登記理財資金購買的各類資產(chǎn)管理計劃和通過協(xié)議委外投資的底層基礎資產(chǎn)和負債信息。不得省略資管管理計劃和協(xié)議委外信息而直接登記底層資產(chǎn)信息。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，這一監(jiān)管趨勢將對非銀機構的通道業(yè)務、委外業(yè)務帶來進一步制約。綜合來看，集合類產(chǎn)品和違規(guī)加杠桿的行為受到?jīng)_擊最大。過去集合產(chǎn)品一般采取資金池的運作模式，期限錯配、成本估值，且對于底層資產(chǎn)披露要求也不嚴格，成為很多銀行理財資金偏好的投資品種。在新的登記規(guī)則下，集合類產(chǎn)品難以做到每周、完整披露資產(chǎn)清單，就會面臨銀行贖回壓力。

　　在銀行遭遇“監(jiān)管風暴”之下，銀行系信托公司業(yè)務難免遭受影響，有業(yè)內(nèi)人士認為，銀行系信托公司大量承接了來自股東的被動管理性業(yè)務，但是在“去通道”的大背景下，這一模式發(fā)展恐怕難以為繼。

　　此前，信托監(jiān)管層也曾表示，將高度重視信托業(yè)的交叉性金融風險防控工作，采取嚴格的監(jiān)管措施促使信托公司“去通道”。加強政策引導，督促信托公司著力提高主動管理能力和信托服務水平，逐漸降低對通道類信托的依賴度。

　　事實上，銀行系信托公司大多在年報中表示，將“進一步聚焦主動管理類業(yè)務、保持管理資產(chǎn)規(guī)模增長、加快推動業(yè)務轉型創(chuàng)新、開拓海外市場”等。不過，上述戰(zhàn)略規(guī)劃仍有待市場考驗。