繼房地產企業發行公司債、銀行信貸、資管計劃等融資手段被限之后，又一條房企“輸血”渠道——海外發債也被堵?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾邚娜倘耸刻帿@悉，最近一段時間，房企海外發債已基本處于被暫停狀態。
當前，從境內到海外，從證券市場到銀行間市場，房企融資渠道全面收緊。業內人士指出，在這一背景下，房企尤其是規模較小的企業再融資將受到影響。隨著未來三年待償債券到期，房企債務償付問題將逐漸顯現，應警惕弱資質地產企業違約風險。
堵截
二季度海外發債量驟減
有消息稱，監管層近期已基本停止給房地產商海外發債發放批文，關閉了房地產企業進入全球債券市場的大門。一位券商人士向《經濟參考報》記者表示，在境內多種渠道發債融資被限后，地產企業轉而尋求海外發債融資，但最近一段時間房企海外發債也已基本處于被暫停狀態。
數據顯示，2017年二季度以來，房地產企業海外發債規模為17.45億美元，僅高于2014年同期的10億美元，創2013年以來同期次低。
值得注意的是，在人民幣貶值預期下，為減少支出成本，2015年、2016年房企連續兩年減少海外融資額度，甚至提前贖回，但在2017年一季度，海外發債量大幅增加。具體來看，今年以來房地產企業海外發債規模116.95億美元，發行債券數量31只，均創同期歷史新高。其中，一季度房地產企業海外發債規模99.5億美元，是去年同期的近四倍。
CRIC研究中心報告顯示，2017年3月，房企海外發行的票據、債券達到302.28億元，占到當月房企發行票據、債券總額的74.95%，約為3月房企銀行貸款的2.25倍。
上述券商人士表示，隨著樓市調控力度加強，進入二季度，海外發債量急劇收縮。
事實上，自去年10月以來，房地產企業融資渠道不斷被緊縮，包括嚴控境內發債，不得到H股上市融資，銀行方面收緊開發貸，債券融資、私募基金融資也被收緊。今年2月13日，中國基金業協會發布了《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號-私募資產管理計劃投資房地產開發企業、項目》，適用范圍包括證券公司、基金公司、期貨公司，以及它們的子公司等。文件規定，私募資產管理計劃投資于房地產價格上漲過快的16個熱點城市普通住宅地產項目的，暫不予備案。
海通證券研究所統計顯示，從發行量來看，自去年四季度起，房地產行業債券融資開始收緊，發行量大幅縮減。2016年四季度，房企債券總發行量僅為1210億元，較三季度減少了近三分之二，凈融資額997億元，僅為三季度的30%。公司債方面，2017年以來沒有一家A股上市房企發債，去年同期則有43家，融資金額高達774.33億元；2016年全年發行公司債的上市房企有124家，融資金額達2039.53億元。
“房企住宅類海外發債已經沒戲了，商業類有可能放開。”上述券商人士表示，目前海外發債是全面限制，不過，未來對于達到一定投資級別的商業類用房，熊貓債有放開的可能。