樓市調控政策的持續發酵，讓商業銀行愈加看淡房地產開發貸款，房企的錢袋子也唱起了空城計。來自央行的數據顯示，去年金融機構新增房地產貸款1.26萬億元，較上年縮水近四成。保障性住房開發貸款則異軍突起，占同期房地產開發貸款增量的50.1%。
根據央行昨日發布的《2011年金融機構貸款投向統計報告》，去年主要金融機構及農村合作金融機構、城市信用社、外資銀行新增房地產貸款1.26萬億元，同比少增7704億元，增量較2010年縮水38%。房地產貸款全年增量占同期各項貸款增量的17.5%，比2010年水平低9.4個百分點。其中，房產開發貸余額增速出現下降，地產開發貸余額更是出現減少。截至去年年底，房產開發貸款余額2.72萬億元，同比增長17.1%，比上年末低5.9個百分點;地產開發貸款余額7680億元，同比下降7.9%。
“從目前來看，開發商的開發貸款已經萎縮得非常厲害，在2011年整體資金來源比例中僅占15.1%，創造了6年來的最低值。”北京中原地產市場部研究總監張大偉認為，信貸額度的減少是2011年出現樓市調控效果的最主要因素，從目前監管層的表態來看，2012年這一因素的影響還將繼續。
交通銀行(601328)金融研究中心研究員鄂永健也指出，雖然今年銀行信貸整體規模會比去年寬松，但銀行會更偏向于政府扶持的領域，例如小微企業、文化創意產業、保障房建設等，再加上房地產調控政策仍然偏緊，房地產開發貸款不會明顯增長。他表示，從今年開始，房地產信托和銀行貸款就將進入還款高峰期，一些中小開發商有可能面臨資金鏈將斷裂的風險。
去年銀行貸款額度極為緊張，普遍遭遇錢荒，加上國家明確表態繼續實行樓市調控政策、要求銀行重點支持中小企業貸款，地產商的日子舉步維艱。金融機構對房地產貸款的嚴格控制，致使房企融資渠道幾乎斷絕，融資困難、成本高昂，資金鏈陷入極為緊張的境地。
但上海易居房地產研究院綜合研究部部長楊紅旭卻指出，從2010年初的7折利率到目前的基準甚至1.1倍利率，首套房購房者的支付成本明顯上漲，影響了在2011年的部分真實自住購房需求，無論是中央還是地方在近階段的表態均是“差異化信貸”。在樓市調控不放松的整體框架下，針對第一套房的貸款政策在2012年應該有所寬松，以利于剛需享受到調控帶來的房價下行利好。
值得一提的是，在商品房個貸及開發貸全面收緊的同時，受政府保障房建設政策“暖風”的吹拂，商業銀行對保障房貸款積極性大增，截至去年12月末，保障性住房開發貸款余額3499億元，全年累計增加1751億元，占同期房產開發貸款增量的50.1%，比年初水平提高31.7個百分點，在多位業內人士看來，保障房相關貸款的激增與去年1000萬套的開工量直接相關，而今年盡管開工總量有所下降，但在建工程總量卻會持續攀升，因此該項貸款的額度有望持續攀高。