伴隨著房地產信托的降溫，除礦產信托， 中小企業貸款信托這些耳熟能詳的投資方向以及熟悉的交易結構以外，越來越多的另類投資信托登上了舞臺。繼紅酒信托、翡翠信托之后，紅木信托開始展露頭角。 2011年12月23日，中誠信托發行了一款名為2011年中誠信托紅木投資集合資金信托計劃，這款信托產品主要投資珍貴紅木原料及紅木家具。紅木投資信托風險幾何，我們來簡單分析一下。
投資標的-----紅木的價值
本信托計劃主要購買福建聚仙堂擁有的標的紅木原料及紅木家具。購買的紅木原料主要為交趾黃檀和盧氏黑黃檀。交趾黃檀生長于中南半島北緯22°～10° 的地區，由于氣候及生長環境的因素導致了其木質結構硬度非常大，并且具有光澤、強度高、、耐腐蝕性強，抗蟲性強，紋理通常直，結構細而均勻、順紋抗壓加工性能好，刨面光潔等諸多優點，因此市場價格相對比較高，根據直徑和長度的不同，每噸8-15萬元不等。盧氏黑黃檀原產地為馬達加斯加，新切面桔紅色，久則轉為深紫或黑紫;劃痕明顯，管孔在肉眼下幾不得見;主為單管孔;散生;弦向直徑最大206μm，平均 149μm。每噸4-8萬元不等;這兩種紅木原料均屬于紅木中的精品;
紅木家具主要以小葉紫檀家具為主，同時還包括少量海南黃花梨家具、越南黃花梨家具和大葉紫檀家具，小葉檀為紫檀中精品，通常也簡常“紫檀”。紫檀密度較大，多產于熱帶、亞熱帶原始森林，以印度紫檀最優。常言十檀九空，最大的紫檀木直徑僅為二十公分左右，其珍貴程度可想而知。海南黃花梨、越南黃花梨和大葉紫檀(即盧氏黑黃檀)均屬于紅木中的佼佼者，制造家具不可多得的珍品。
風控方式分析
在此款產品眾多風險防控方式中，以下風險防控方式是值得注意的：
1. 市場波動風險防控方式：
如果按預期年化收益率最大值10.5%，投資期限15個月，信托規模5000萬人民幣來測算，產品到期需要支付的信托收益為656.25萬元，合計本金和收益共為5656.25萬元，遠低于評估價值3.35億元。
2. 借款人的資質
借款人(福建聚仙堂)成立于2007年4月，是一家集仿古家俱加工、銷售，木材、字畫銷售，研發、生產、銷售、展示為一體的中國高端古典家具與木雕工藝品的生產企業。截止2011年9月31日，其資產為7743.63萬元，負債總計1361.78萬元，所有者權益為6381.84萬元，資產負債率為 17.59%，資產負債率良好。另外，近三年的流動比率與速動比率都維持在較高水平，2011年9月的這兩項指標分別達到了5.62和1.87，遠高于同類企業。表明貸款人流動資產在短期債務到期以前以及可立即變現的能力較強。
隱隱的擔憂
在交易對手信用風險防控方式中， 我們可以看到如下描述“在福建聚仙堂違反回購義務時， 受托人可取消福建聚仙堂對標的紅木原料及紅木家具的回購，同時變現標的紅木原料以及紅木家具以實現收益。 ”如果出現了此情況，對于信托投資標的的品質鑒定機構以及價值評估機構的鑒定就顯得極為重要了。在2011年另類投資市場經歷了假專家，假鑒定，假標價事件，由于過分炒作，價格大幅跳水的現象。希望紅木不要再成為下一個利益角逐的犧牲品。對于紅木的市場及未來的行情的走勢還是要認真調查。 紅木投資三思而行。