一、要聞：一周陽光私募動態
1、184只產品遭清盤數十家中小私募死到臨頭
事件：2011年整個私募行業都在艱難度日，160只產品更是被強制清盤。業績的虧損再加上成本的壓力，大部分私募面臨生存困境，尤其是部分中小私募更是將面臨淘汰或者破產的局面。
點評：隨著去年大盤不斷的俯沖跳水，陽光私募遭遇了自2008年以來最大業績虧損。在業績大幅虧損及高企的成本壓力下，2011年整個私募行業都在艱難度日。業績的大面積虧損導致大部分私募機構面臨生存困境，尤其是部分中小私募或面臨淘汰或破產的局面。更有專業人士指出，陽光私募的收入來源于固定管理費和業績提成，對于上述虧損的90家私募而言，業績提成無望，由于規模較小，收取固定管理費也難以維持經營，公司未來面臨的風險很大，不排除破產的可能。從目前來看，私募行業發展的趨勢將呈現“二元分化”，一方面，部分知名私募通過品牌效應和資源優勢不斷擴張規模，走出一條類公募的“規模化”經營路徑;另一方面，一些中小私募，通過投資方法和理念的不斷升級，尋找投資策略和產品的差異化的“精細化”發展。
2、陽光私募分化嚴重清盤潮與擴規模同時上演
事件：部分私募正醞釀春節后發行新產品。“正準備春節后發一只可以采用股指期貨對沖的新產品。”深圳景良投資總經理廖黎輝說，由于股指期貨可以對沖大盤風險，使得打造一只凈值回撤較小的產品成為可能，但同時由于股指期貨對某一合約單邊持倉限額100手，產品的規模又不能發太大。
點評：去年12月共發行了41支證券類投資信托產品，其中14支非結構化、26支結構化，1支TOT。在這些新成立的產品中，絕大多數投資顧問是陽光私募中的新面孔。而老牌陽光私募產品也謀求擴大規模。陽光私募非正常清盤的主要原因包括兩方面，一是產品業績和規模達不到信托公司要求等而被信托方強制清盤，另一方面是私募機構由于公司內部管理問題、對市場悲觀等一些因素導致的主動清盤。陽光私募冰火“兩重天”，一邊是“清盤潮”，一邊是“擴規模”，反映了這個行業依然處于活躍的成長期，一邊是人才快速的流入，一邊又是市場不斷淘汰不適應者，投資者在選擇陽光私募時需要慎之又慎，多角度考驗投資顧問。
二、走勢：發行數量依舊為零，成立數量增加
據不完全統計，在本周沒有證券投資類的信托產品發行，較上周持平。另外，本周有五只證券投資類的信托產品成立，較上周增加1個，分別由外貿信托、興業信托及長安信托發行。
為把握好私募信托產品的發行和成立趨勢，我們對近20周的發行和成立情況進行統計并進行比較。可知，本周私募信托產品的發行數量為0 個，成立數量為3個，本周產品發行數量仍陷冰點，成立數量較上周增加1個。綜合20周數據可知私募產品發行數量趨平、成立數量震蕩微升。
三、排名：信托型陽光私募業績排行情況
私募信托分類：結構化產品占主導地位
由于私募信托產品包括不同的類型，且具有不同的特征，故對產品進行分類。目前陽光私募產品類型有：結構化產品、非結構化產品、TOT產品(投資標的為非結構化產品或結構化產品資金池)從而分別比較收益率，進行排名。據公開不完全統計，截至2012年1月15日信托公司推出的證券投資類信托產品共有1618個(不包含期間已清算、終止的產品)，其中非結構化產品有1028個，TOT產品126個，結構化產品有464個。主要以非結構化產品為主，占比63.53%;結構化產品占比28.68%;TOT占比7.79%。
本周業績排名
非結構化產品本周收益率前10位排名情況
收益下降，混沌價值增長領先
在507個披露了本周及上周單位凈值的非結構化產品中，最新本周收益率排在前10位的如表2所示。本周收益率均值為-2.21%，收益繼續下降。本輪排行榜中，位居榜首的混沌價值增長，收益率高達17.73%，其他入圍產品全部為數君投資的博弘定向增發系列，收益都在5%左右，與排名榜首的混沌價值增長存在一定差距。
結構化產品本周收益率前10位排名情況
整體收益下降，貝塔3號一騎絕塵
在145個披露了本周及上周單位凈值的結構化產品中，最新本周收益率排在前10位的如表3所示。本周平均收益率為-0.69%，收益仍在下降。本輪排行榜中，排名榜首的貝塔3號憑借高達36.29%的收益率令其他對手難以望其項背。與非結構化產品類似，數君投資的博弘數君系列產品在本輪整體表現強勢，有7只產品入圍，收益都在5%左右。
TOT產品本周收益率前10位排名情況
整體收益下降，盈融達精英1期領銜
在88個披露了本周及上周單位凈值的TOT產品中，最新本周收益率排在前10位的如表4所示。88個產品本周平均收益率為-2.96%，整體收益仍在下降。本輪十強排行榜中，只有盈融達精英1期略微實現正收益。投顧方面，尚雅投資的石波有6只產品入圍排行榜。
本周陽光私募跑輸大盤
為了更好的比較陽光私募變動與市場行情變動的關系，我們將統計到的收益率與同一時期的大盤、基金指數、滬深300進行比較。截止本周，已披露凈值的740個陽光私募產品的本周平均收益率為-2.00%，而同期上證指數漲幅為-1.64%，基金指數為-1.59%，滬深300為-2.35%。陽光私募本周平均收益率跑輸上證指數及基金指數，卻跑贏滬深300。本周大盤單邊下行，截止周末，收于2163點。陽光私募本輪整體收益繼續下降，其中有 362個私募產品(占比48.92%)跑贏基金指數;有437個私募產品(占比59.05%)跑贏滬深300。本周陽光私募實現正收益的有96個，占比為 12.97%。