近日銀監(jiān)會清查綠城信托的傳聞使在香港上市的綠城中國股價(jià)高臺跳水，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品兌付風(fēng)險(xiǎn)正在向投資者襲來。據(jù)綠城中國2011年中報(bào)顯示，綠城中國的凈資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)163.2%，較2010年12月31日132%的負(fù)債率上升了31.2個(gè)百分點(diǎn)。如此高位的負(fù)債率一方面說明了房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)最容易轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，另一方面也說明其暴利的原因是利用杠桿作用放大利潤的絕對值。也就是說這行業(yè)能夠做到掙大錢是自己的，泡沫被刺破后項(xiàng)目資不抵債的話風(fēng)險(xiǎn)亦可轉(zhuǎn)給銀行或投資者。因此說，這行業(yè)目前的現(xiàn)狀的確很不正常。
信托產(chǎn)品危機(jī)可能引發(fā)房價(jià)暴跌的邏輯是這樣的，到期的信托產(chǎn)品需要開發(fā)商還錢，而開發(fā)商在銷售極度不佳和銀行沒有房地產(chǎn)信貸額度的雙殺效應(yīng)下差錢得很!這必然使開發(fā)商降價(jià)促銷以回籠更多的資金，而降價(jià)促銷則使房地產(chǎn)市場進(jìn)入一個(gè)惡性競爭狀況，有信托兌付壓力的開發(fā)商在限價(jià)限購下為了搶到既有房票又有購買需求且有購買能力的人群，勢必大幅讓利，這樣可能使其它開發(fā)商加入搶市場的降價(jià)潮的行列，這樣下去。。。不到三個(gè)月，有些一線城市的房價(jià)可能就是去掉了20%。擠掉一些本來就不該存在的泡沫，社會也許會更和諧些，這也是90%以上國民的愿望!如果下來一線城市的市場走勢巧合雷同，大家應(yīng)該感謝綠城中國，不要去計(jì)較綠城中國在上周四把中國股市變綠色中國。
銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年5月末，全國正常經(jīng)營的63家信托公司中，有56家公司開展了房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，規(guī)模共計(jì)5587.66億元。這一數(shù)據(jù)雖然不算巨大，但一旦出現(xiàn)一單兌付違約，多米諾骨牌效應(yīng)將會出現(xiàn)!在近期下發(fā)的《關(guān)于做好房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》中，銀監(jiān)會要求各地銀監(jiān)局逐筆監(jiān)測三個(gè)月以內(nèi)到期信托項(xiàng)目的預(yù)期兌付情況，做到對房地產(chǎn)信托項(xiàng)目兌付風(fēng)險(xiǎn)“早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早處置”，這絕不是空穴來風(fēng)!
而目前各大城市住宅庫存巨大，本身的去庫存需求已使房價(jià)有大力促銷的必要。據(jù)中國指數(shù)研究院的數(shù)據(jù)，截至2011年6月底，北京、上海、廣州、深圳四大城市的可售面積分別為1356.55萬平方米、782.91萬平方米、379.34萬平方米和336.05萬平方米，按照周平均成交量計(jì)算，去庫存時(shí)間分別達(dá)到16個(gè)月、10個(gè)月、7個(gè)月和12個(gè)月，而武漢、杭州、寧波、南京、福州、蘇州等城市的去庫存時(shí)間也超過12個(gè)月。