隨著新三板政策日趨明朗，場外市場正吸引越來越多的資本關注。經濟導報記者獲悉，作為山東惟一 一家場外交易市場試點，齊魯股權托管交易中心掛牌股權受到了信托產品的青睞，山東省國際信托有限公司(以下簡稱“山東信托”)日前設計推出了國內首只參與柜臺市場的管理型信托產品。與此同時，掛牌企業恒昌塑膠也利用股權質押獲得了銀行貸款，場外市場的金融屬性日益凸顯。
信托產品盯上場外市場
“信托計劃從籌備到推出，前后用了差不多5個月時間，主要是信托公司內部溝通耗時較多，真正募集也就1個多月的時間。”5日，齊魯股權托管交易中心副主任金棟告訴導報記者，山東信托此次推出的信托計劃系國內首只參與柜臺市場的信托產品。
據介紹，此款管理型信托產品名稱為“山東信托·尊岳進取1號(PE)集合資金信托計劃”，主要以股權投資的方式參與在淄博柜臺市場(ZBOTC)掛牌交易的或即將掛牌交易的企業股權，于8月29日募集成功正式成立。首期將參與某公司的定向增發，計劃投資股權300萬股，金額近700萬元。
“(新三板)政策將逐漸明朗，做一次嘗試。”該信托項目負責人牛先生向導報記者介紹說，參與柜臺市場的信托產品將通過所投企業的分紅、做市商賺取的差價、股權轉讓及上市退出等途徑獲益。“是一籃子產品，會投資好幾家企業，中間還會有調整。”
該牛姓負責人表示，隨著新三板政策日趨明朗，可以預見的是，場外交易市場必將迎來一次歷史性的發展機遇。不過，或許是出于謹慎的目的，山東信托并未對外披露該產品的期限和預期收益率，甚至連募資總額也未給出明確數字。
據了解，齊魯股權托管交易中心成立后，不少PE、投資機構都對掛牌企業很感興趣。但總體來講，咨詢的多、投資的少，不少資金還有急功近利的思想，期望所投企業一兩年就能上市。信托產品的介入，有利于增強場外市場的吸引力，其交易品種和交易方式也容易被更多的投資者認可，增加柜臺市場的流動性。
據介紹，山東信托也將嘗試推出以柜臺市場上掛牌交易的企業股權為質押標的的信托產品，爭取讓更多的投資者參與到柜臺市場中來。同時，尊岳進取2號、3號等系列化信托產品也將陸續推出。
實現私募融資近10億
導報記者了解到，首只信托計劃投向淄博場外市場時，在齊魯股權托管交易中心掛牌的恒昌塑膠也通過股權質押獲得銀行貸款1000萬元，開了該中心先河，也顯示銀行資金對掛牌企業股權價值和流動性的認可。
“以前不知道銀行能提供股權質押貸款，知道后就提供相關資料，很快就批下來了。”坐在淄博科技工業園略顯簡陋的公司會客室內，恒昌塑膠董秘崔碩介紹說，公司原料進口需要大筆資金，以前只能靠固定資產貸款，通過股權質押多了融資渠道，且在發放貸款時應該有優先性，這在今年信貸緊張的情況下尤為重要。
據介紹，恒昌塑膠通過質押股權1378萬股，獲得了興業銀行淄博支行提供的貸款1000萬元，用于緩解生產經營中的資金需求。
金棟說，股權質押的難點是質押股權的價值判斷及流動變現能力。企業在中心掛牌后，其股權定價更為明晰，又提供了流動變現的通道，所以更易獲得銀行的認可。導報記者注意到，恒昌塑膠最新的掛牌成交價是1.68元/股，這對銀行來說應該也是參考依據。
導報記者了解到，隨著信托及銀行資金的認可，場外市場正受到越來越多資金的青睞。據悉，齊魯股權托管交易中心掛牌企業及推薦到天津股權交易所的企業，已實現私募融資近10億元，銀行配套資金支持達20億元。
而未來的資金涌入趨勢或將更加明顯。據介紹，近幾年來，發展場外交易市場已逐步得到國家認可，在一些國家戰略涉及的重點區域，都開展了場外交易市場試點工作。除山東外，天津、上海、深圳、重慶、浙江等省市也設立了區域性股權交易市場并出臺了相關扶持政策，鼓勵區域性場外交易市場發展，解決中小企業融資難問題。
在齊魯股權托管交易中心掛牌企業的成長性也對資金構成吸引力。導報記者獲悉，通過該中心掛牌的20多家企業去年合計實現營業收入40.17億元，較上年增長44.4%;實現凈利潤1.6億元，較上年增長85.47%;其中，營業收入增幅在100%以上的有4家，凈利潤增長超過100%的有11家。同時，掛牌企業平均毛利率高達49.51%，遠高于去年滬深主板上市公司19.76%的平均毛利率，也高于中小板上市公司23.94%的毛利率。