近日，銀監(jiān)會非銀部主任柯卡生在《中國金融》雜志撰文指出，將堅持宏觀審慎監(jiān)管與微觀單體業(yè)務(wù)風險監(jiān)管兼顧，做好重點風險防范與化解工作。在銀信合作方面，繼續(xù)落實商業(yè)銀行表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)表和信托公司計提風險資本工作，堅持信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓真實性、整體性和潔凈轉(zhuǎn)讓原則，緊盯業(yè)務(wù)發(fā)展動向，防止出現(xiàn)打擦邊球，甚至變相突破既有規(guī)定的情形，杜絕監(jiān)管套利。
近期，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行持續(xù)冷淡，給其他領(lǐng)域的信托產(chǎn)品帶來機遇，對于能夠替代房地產(chǎn)信托高收益率的產(chǎn)品眾說紛紜。可以確定的是，下半年，房地產(chǎn)信托將不再延續(xù)上半年的火爆。
基礎(chǔ)設(shè)施、工商企業(yè)類產(chǎn)品規(guī)模超七成
從集合信托產(chǎn)品的發(fā)行情況來看，據(jù)用益信托工作室統(tǒng)計，上周(8.29~9.4)共有20家信托公司參與發(fā)行31款集合產(chǎn)品，規(guī)模為77.75億元，產(chǎn)品數(shù)量周環(huán)比增加8款，規(guī)模周環(huán)比增長6.52%。
上周，信托產(chǎn)品的平均收益率有所回落，為8.86%，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的減少是平均收益率下降的重要因素之一。
資金投向方面，上周，信托產(chǎn)品投資領(lǐng)域主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施、工商企業(yè)、金融和房地產(chǎn)。發(fā)行數(shù)量居首的是金融領(lǐng)域信托，達11款，擬募集資金7.59億元，占比為9.76%;發(fā)行規(guī)模居首的是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域信托，產(chǎn)品數(shù)量僅為2款，但募集金額達到30.5億元，占總規(guī)模的39.23%。
此外，投資于工商企業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品共有8款，擬募集資金26.3億元，占比33.83%。由此看來，投資于基礎(chǔ)設(shè)施和工商企業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)超過七成。房地產(chǎn)信托產(chǎn)品延續(xù)冷淡趨勢，僅發(fā)行6款產(chǎn)品，擬募集資金10.9億元，占比14.02%，融資規(guī)模及占比大幅下降。
民族證券非銀行金融業(yè)分析師宋健指出，2011年上半年，房地產(chǎn)信托快速增長，該類產(chǎn)品規(guī)模占全部集合信托產(chǎn)品比例約為41%。房地產(chǎn)信托資金的主要投向還是商品房，保障房信托產(chǎn)品有待突破。
宋健分析，2011年的高收益率提升了信托產(chǎn)品競爭力，整個行業(yè)仍處于景氣周期，但未來增速可能下降。
銀信合作產(chǎn)品規(guī)模數(shù)量雙雙反彈
上周，銀信合作產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模雙雙反彈。19家銀行和41家信托公司發(fā)行了191款銀信理財產(chǎn)品，周環(huán)比增加43款;預(yù)計發(fā)行規(guī)模達到383.84億元，周環(huán)比增幅為13.68%。
用益信托工作室研究員萬蓓分析，造成銀信合作產(chǎn)品數(shù)量規(guī)模反彈，除了月末考核的原因，還有央行要求將保證金存款納入存準金范圍的原因。萬蓓認為，這將改變目前商業(yè)銀行的存款結(jié)構(gòu)，銀行的存款規(guī)模需要重新計算，理財產(chǎn)品的發(fā)行期限有可能發(fā)生變化。3月期以下的產(chǎn)品或?qū)⑹軐櫋?/p>