投資策略:
證券業:8月市場處于低谷，9月成交量有望企穩回升，目前唯一制約行業業績的是市場因素。市場的持續低迷，影響了經紀、投行、自營、資管四大傳統業務。行業的上漲行情的出現，有賴于市場底的出現，目前行業基本面呈向好趨勢，市場見底回升將成為證券行業率先反彈上漲的觸發因素。
維持證券行業推薦的投資評級。
保險業:基本面喜憂參半，股價具有安全邊際。保險股價具備較高的安全邊際，三大保險股的市盈率保持在12-15倍，處于低位，大盤反彈之時為介入良機。維持保險行業中性的投資評級。
信托業:仍處于景氣周期，2011年高收益率提升了信托產品的競爭力。但未來增速可能下降。維持信托行業推薦的投資評級。
投資要點
證券行業:
(一)8月成交萎靡，日均成交創新低。
(二)一級市場發行規模減小，但首發規模放大。
(三)委托理財產品發行數量雖沒有明顯下降，但發行份額居全年最低。
保險行業:壽險增速同比下降，財險保持高速增長。壽險保費增長仍然緩慢，全年增速不容樂觀。究其原因，除了銀保新政帶來的不利影響外，宏觀政策調控帶來利率上升，銀行、信托等理財產品的資金吸收效應，保險產品競爭力不強，再加上個險渠道增員乏力，行業增長乏力。產險保費增長好于預期，增速基本維持一個高增長態勢。預計全年產險保費增速將超過20%。在保費規模保持較快增長的同時，產險行業承保仍處于高速增長期當中，短期沒有降低增速的因素，而且產險綜合成本率較低，有助于提升保險公司整體利潤率水平。
信托行業:信托產品發行速度仍然較快。信托產品今年一直保持高速發行，8月份，新成立產品323只，發行規模225億元，比7月下降42.5%，下降幅度較快。下降的原因是證券類信托、權益類信托、股權類信托均大幅下降。但比起今年6月的發行峰值來看，8月發行規模比6月縮減了一半以上。受市場疲軟的影響，與證券市場相關的證券類信托、權益類信托、股權類信托均大幅下降。