雖然礦產(chǎn)資源類信托為業(yè)內(nèi)人士所看好，但風險與機遇總是同行。
此前，一家國有信托公司上海業(yè)務部總經(jīng)理告訴本報記者，礦產(chǎn)資源項目容易受政策影響，投資周期比較長，對經(jīng)驗和專業(yè)技術(shù)的要求較高，“投資風險還是比較高的”。
此外，她稱：“如果信托公司和中西部資源富饒的省份有良好的合作關系，拿項目也比較容易?！?/p>
用益信托工作室理財分析師顏玉霞在報告中指出，應大力發(fā)展采探礦權(quán)及礦產(chǎn)資源價值評估體系，由于目前的礦業(yè)權(quán)評估存在很大的不確定性，導致信托公司在確定信托資產(chǎn)時也存在較大的不確定性，增加了信托計劃的外部風險，因此建立完善的礦業(yè)權(quán)評估體系尤為重要。
上半年收益率超平均水平 銀信、地產(chǎn)信托受阻 信托轉(zhuǎn)戰(zhàn)礦產(chǎn)資源
隨著信托公司的兩大利潤來源——銀信合作、房地產(chǎn)信托受阻，信托公司尋找并追逐新的利潤增長點顯得頗為迫切。在此背景下，礦產(chǎn)資源類信托開始進入信托公司的視線。
上半年礦產(chǎn)資源類信托平均收益率9.19%
用益信托工作室統(tǒng)計顯示，2011年上半年，共有12家信托公司參與發(fā)行了34款礦產(chǎn)資源類信托產(chǎn)品，比去年同期增加13款，增幅為61.9%;發(fā)行規(guī)模達到74.98億元，同比增長69.07%。2010年全年，有21家信托公司參與發(fā)行了60款礦產(chǎn)資源類信托，發(fā)行規(guī)模為135.99億元。
上半年發(fā)行的34款礦產(chǎn)資源類產(chǎn)品中，吉林信托發(fā)行數(shù)量最多，共發(fā)行8款該類產(chǎn)品，規(guī)模達到21.11億元，占總規(guī)模的28.16%;另外，華融信托和中融信托也各發(fā)行6款，規(guī)模占比分別為20.4%和5.55%。
上半年，集合信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量同去年上半年相比同比上漲了112.47%，發(fā)行規(guī)模同比上漲125%。用益信托工作室指出，相較于整體集合信托產(chǎn)品發(fā)行情況，今年上半年礦產(chǎn)資源類信托產(chǎn)品發(fā)行增速平穩(wěn)。
從上半年發(fā)行情況來看，礦產(chǎn)資源類信托的平均期限低于整體平均值，但預期平均收益率已經(jīng)超過了整體平均水平。34款礦產(chǎn)資源類信托平均期限為1.66年，平均收益率為9.19%;而上半年整體集合信托產(chǎn)品的平均期限為2年，平均收益率為8.95%。
用益信托工作室報告指出，一般而言，產(chǎn)品收益率和期限是相匹配的，期限越長則預期收益率越高，當前礦產(chǎn)資源類信托的預期平均收益率高于平均水平，而平均期限卻低于平均水平，說明礦產(chǎn)資源類信托產(chǎn)品的收益普遍高于平均水平，是一類收益-風險配比較高的產(chǎn)品。
“投資風險比較高”
此前，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品因其較高的收益率，受到追捧，該類產(chǎn)品體量龐大，但隨著房地產(chǎn)信托受到嚴格控制，加之年底信托公司凈資本約束期限將至，信托公司一方面需要采取調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)等措施來滿足監(jiān)管要求，另一方面需要挖掘新的利潤增長點。
用益信托工作室首席分析師李旸曾對《第一財經(jīng)日報》記者表示：“上半年房地產(chǎn)信托年收益率達到9.81%，”至于房地產(chǎn)信托產(chǎn)品是否會被替代，“要看信托公司能否發(fā)掘出高利潤的產(chǎn)品?！?/p>
用益信托工作室報告指出，從融資方角度來看，與房地產(chǎn)行業(yè)特點相似，礦產(chǎn)資源企業(yè)對資金需求量大，而銀行對此類企業(yè)的貸款要求也較高，除少數(shù)大型礦產(chǎn)企業(yè)外，大部分礦產(chǎn)企業(yè)尤其是中小礦企在銀行的融資需求得不到滿足，而證券資本市場融資的門檻同樣較高。此時，作為補充四大金融支柱的一個重要融資平臺——信托以其靈活的制度設計和廣闊的投融資渠道贏得礦企的青睞。