現(xiàn)在信托公司正處于轉(zhuǎn)型的關鍵時期，積極參與到債轉(zhuǎn)股的布局中，對于自身潛力的發(fā)展也很有幫助，確實值得業(yè)內(nèi)眾多的信托公司進行嘗試。
前段時間，信托公司對于債轉(zhuǎn)股的發(fā)展非常重視，甚至不少信托公司還積極參與其中，更是給不少人帶來了新的體驗。目前看來，信托公司參與債轉(zhuǎn)股其實具有非常明顯的價值，一起來看看吧!
目前，信托公司開始整合資源。信托行業(yè)內(nèi)對銀行債轉(zhuǎn)股業(yè)務觀望情緒較濃，有意愿參與的往往是銀行系信托。
據(jù)了解，在去年10月10日，國務院出臺《關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》以及《關于市場化銀行債權轉(zhuǎn)股權的指導意見》后，建信信托率先介入，先后參與武鋼集團和云南錫業(yè)兩個債轉(zhuǎn)股項目。陜國投、長安信托等也在積極研究。其中，陜國投于去年5月斥資3億元，獲得陜西金融資產(chǎn)管理股份有限公司5.63%的股權。
鄧智毅的銀行債轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)給“隔壁兄弟公司”一說，正是建信信托的參與模式。在云南錫業(yè)和武鋼集團的債轉(zhuǎn)股方案中，運作模式都是通過設立基金承接債轉(zhuǎn)股的股權。
武鋼集團的債轉(zhuǎn)股方案中，武鋼集團與建信信托共同設立了武漢武鋼轉(zhuǎn)型發(fā)展基金合伙企業(yè)(有限合伙)。從基金層面看，建信信托和武鋼集團的出資比例為5:1，建信信托出資100億元(由建行募集)，武鋼集團出資20億元。由該合伙企業(yè)承接債轉(zhuǎn)股的股權，該有限合伙基金的管理人為建行旗下建銀國際以及建信資本。
信托公司可以以豐補歉，就算實施債轉(zhuǎn)股不賺錢，還可以整合資源，垃圾放對地方就是財富。信托公司利用已有的鏈條，幫助企業(yè)起死回生，也是在優(yōu)化全社會資源配置。
對此建議，北方一家信托公司高管坦言，資本逐利的天性亙古不變，信托公司不是慈善機構，不賺錢為什么還要參與?
業(yè)內(nèi)人士普遍反映，即便有盈利機會，最終盈利情況也存在較大不確定性。在選擇企業(yè)、債轉(zhuǎn)股到最終退出的全過程中，存在許多配套制度不完善的問題。
根據(jù)披露報告，建行關于武鋼集團債轉(zhuǎn)股的股權，將主要通過二級市場退出、企業(yè)回購，或者通過新三板、區(qū)域股權交易上市等方式退出。
然而，當前信托公司作為股東進行上市還存有阻礙，最終能否成功退出是業(yè)內(nèi)一大擔憂。南方一家信托公司董秘表示：“債轉(zhuǎn)股涉及的方方面面關系復雜，今后如何退出不確定性很大，往往是窮盡一切辦法后的無奈之舉。”
此外，也有業(yè)內(nèi)人士分析，信托公司資金偏短期，而債轉(zhuǎn)股要想盈利通常要經(jīng)歷一個經(jīng)濟周期，存在資金時間錯配的問題。
當前，有意愿參與的往往是銀行系信托，本著為集團處理不良資產(chǎn)出表的初衷，會開展此類業(yè)務賺個通道費。此外，也有業(yè)內(nèi)人士認為，從人才隊伍、風險識別、定價和管理能力來看，信托公司也難以短時間內(nèi)完全從做“債”轉(zhuǎn)向投“股”。